АНАЛИЗ: В 2006 году сумма госдолга Казахстана, выпущенного в виде ГЦБ, выросла в номинальном выражении на 449,5 млрд тенге или на $3 743,6 млн

/ИРБИС, Елена Корпусенко, Андрей Цалюк, 16.01.07/ - В 2006 году сумма государственного долга Казахстана, выпущенного в виде государственных ценных бумаг (ГЦБ), включая муниципальные облигации, выросла в номинальном выражении (без учета купонных выплат) в текущих ценах на 449,5 млрд тенге или на 3 743,6 млн долларов США. К такому заключению пришли специалисты ИРБИС в результате анализа собственных баз данных. В нижеследующей таблице представлена более детальная информация. ------------------------------------------------------------------------------- Сумма и структура долга ------------------------------ Изменение на 31.12.06 на 31.12.05 за анализируе- -------------- -------------- мый период в млрд доля, в млрд доля, ---------------- Эмитент KZT % KZT % млрд KZT % ----------------------------- ------- ----- ------- ----- -------- ------ Национальный Банк 535,010 55,6 161,275 31,5 +373,734 +231,7 ----------------------------- ------- ----- ------- ----- -------- ------ Министерство финансов 422,656 44,0 345,030 67,4 +77,626 +22,5 из них внутренние ГЦБ 378,206 39,3 298,210 58,2 +79,995 +26,8 из них евроноты 44,450 4,6 46,820 9,1 -2,370 -5,1 ----------------------------- ------- ----- ------- ----- -------- ------ Муниципальные органы 3,958 0,4 5,794 1,1 -1,836 -31,7 в т.ч. акимат Астаны 1,112 0,1 2,009 0,4 -0,897 -44,6 в т.ч. акимат Атырауской обл. 2,846 0,3 3,785 0,7 -0,939 -24,8 ----------------------------- ------- ----- ------- ----- -------- ------ ВСЕГО 961,624 100,0 512,099 100,0 +449,524 +87,8 в т.ч. внутренний долг 917,174 95,4 465,280 90,9 +451,894 +97,1 в т.ч. внешний долг 44,450 4,6 46,820 9,1 -2,370 -5,1 ------------------------------------------------------------------------------- Оценка эквивалентов на 31.12.06 проведена по курсу 127,00 тенге за доллар, на 31.12.05 - по курсу 133,77. Поэтому данные в таблице отражают динамику, складывающуюся, кроме всего прочего, и от курсовой разницы. Аналогичные данные в долларах США выглядят следующим образом. ------------------------------------------------------------------------------- Сумма и структура долга ------------------------------ Изменение на 31.12.06 на 31.12.05 за анализируе- -------------- -------------- мый период в млрд доля, в млрд доля, ---------------- Эмитент USD % USD % млн USD % ----------------------------- ------- ----- ------- ----- -------- ------ Национальный Банк 4 212,7 55,6 1 205,6 31,5 +3 007,1 +249,4 ----------------------------- ------- ----- ------- ----- -------- ------ Министерство финансов 3 328,0 44,0 2 579,3 67,4 +748,7 +29,0 из них внутренние ГЦБ 2 978,0 39,3 2 229,3 58,2 +748,7 +33,6 из них евроноты 350,0 4,6 350,0 9,1 0 0 ----------------------------- ------- ----- ------- ----- -------- ------ Муниципальные органы 31,2 0,4 43,3 1,1 -12,1 -28,0 в т.ч. акимат Астаны 8,8 0,1 15,0 0,4 -6,3 -41,7 в т.ч. акимат Атырауской обл. 22,4 0,3 28,3 0,7 -5,9 -20,8 ----------------------------- ------- ----- ------- ----- -------- ------ ВСЕГО 7 571,8 100,0 3 828,2 100,0 +3 743,6 +97,8 в т.ч. внутренний долг 7 221,8 95,4 3 478,2 90,9 +3 743,6 +107,6 в т.ч. внешний долг 350,0 4,6 350,0 9,1 0 0 ------------------------------------------------------------------------------- Согласно данным, которыми располагает ИРБИС, объем выпуска ГЦБ Национального Банка в 2006 году по суммам размещения составил 3 827,0 млрд тенге (в 2005 году - 1 960,2 млрд тенге). При этом эмитент погасил обязательств на сумму 3 463,7 млрд тенге (2 210,3 млрд тенге). Таким образом, сальдо нетто-заимствования Нацбанка на рынке ГЦБ в анализируемом периоде составило плюс 363,3 млрд тенге (соответствующий показатель 2005 года - минус 250,0 млрд тенге). Знак "минус" в показателе сальдо означает, что указанная сумма была изъята из бюджета эмитента и осталась у инвесторов, знак "плюс" - на указанную сумму эмитент занял больше, чем погасил. Из приведенных данных следует, что Национальный Банк в 2006 году рассматривал свои ноты в качестве одного из основных инструментов стерилизации рынка от "лишних" денег. Министерство финансов привлекло в 2006 году благодаря размещению МЕКАМ 167,6 млрд тенге (в 2005 году - 122,8 млрд тенге). Сумма купонных выплат (включая евроноты) и погашение номинальной стоимости облигаций составила по текущим курсам 109,2 млрд тенге (81,4 млрд тенге). Сальдо нетто-заимствования Минфина в 2006 году оценивается ИРБИС в плюс 58,4 млрд тенге (в 2005 году - плюс 41,4 млрд тенге). Учитывая, что Минфин не был заинтересован в увеличении своего долга ввиду достаточных поступлений в казну из других статей доходной части бюджета, приведенные данные иллюстрируют заботу Министерства финансов о развитии фондового рынка Казахстана, а точнее - о поддержке институциональных инвесторов этого рынка и прежде всего накопительных пенсионных фондов. Муниципальные органы на рынке ГЦБ в 2006 облигаций не выпускали. Объем погашения и обслуживания долга муниципальных органов в 2006 году составил 2 006,3 млн тенге, в 2005 году - 2 682,1 млн тенге. Таким образом, сальдо нетто-заимствования местных исполнительных органов власти Казахстана в 2006 году составило минус 2 006,3 млн тенге, в 2005 году - минус 2 682,1 млн тенге. Общее сальдо нетто-заимствования всех казахстанских эмитентов ГЦБ в анализируемом периоде оценивается ИРБИС в плюс 419,6 млрд тенге Соответствующий показатель 2005 года - минус 211,3 млрд тенге. Агентство ИРБИС обращает внимание подписчиков и СМИ на то, что приведенные данные не являются официальной статистикой и получены в результате анализа информации, содержащейся в базах данных агентства по первичному рынку ГЦБ. В части внутренних облигаций базы агентства выверены по данным, предоставленным ИРБИС АО "Центральный депозитарий ценных бумаг" (Алматы). [2007-01-16]