АНАЛИЗ: В декабре 2006 года оборот сектора купли-продажи корпоративных облигаций на KASE вырос на 42,4% до $242,3 млн
/ИРБИС, Наталья Хорошевская, Андрей Цалюк, 11.01.07/ - В декабре 2006 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) по корпоративным облигациям во всех секторах рынка (исключая сектор репо-операций) зарегистрировано 394 сделки на общую сумму 30 977,3 млн тенге или 242,3 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок. Указанная сумма составляет 26,2% от месячного оборота рынка негосударственных ценных бумаг (в ноябре 2006 года - 29,0%) и 1,1% от всего биржевого месячного оборота (0,8%).
Статистическая характеристика рынка корпоративных облигаций на KASE в декабре и ноябре 2006 года (показатели приводятся с учетом прямых сделок)
--------------------------------------------------------------------------
Месяц: Тренд
-------------------- декабрь-
декабрь ноябрь 2006 к но-
Показатель 2006 года 2006 года ябрю 2006
---------------------------------------- --------- --------- ----------
Объем торгов, тыс. USD 242 336,5 170 171,3 +42,4%
Объем торгов, млн KZT 30 977,3 21 773,8 +42,3%
в т.ч. по размещениям, тыс. USD 0 0 X
в т.ч. по размещениям, млн KZT 0 0 X
в т.ч. по сделкам вторичного
рынка, тыс. USD 242 336,5 170 171,3 +42,4%
в т.ч. по сделкам вторичного
рынка, млн KZT 30 977,3 21 773,8 +42,3%
Количество сделок 394 244 +61,5%
Число инструментов, вовлеченных в сделки 78 63 +22,2%
Доля прямых сделок (количество), % 10,9 9,8 +1,1 пп
Доля прямых сделок (объем), % 9,5 4,2 +5,3 пп
Участие пенсионных активов, % по брутто 18,2 31,7 -13,5 пп
Участие физических лиц, % по брутто 26,0 13,7 +12,3 пп
Число членов биржи, заключивших сделки 38 36 +5,6%
Концентрация рынка, %* 32,2 27,0 +5,2 пп
--------------------------------------------------------------------------
* указывается процент от общего оборота корпоративных облигаций, который
приходится на наиболее торгуемые бумаги (их количество составляет 5%
от общего числа наименований корпоративных облигаций, включенных
в торговые списки KASE)
Как видно из таблицы, приведенной выше, практически все характеристики данного сегмента биржевого рынка по результатам декабря имеют положительное значение в сравнении с предыдущим месяцем. Однако это свидетельствует лишь о возврате рынка к средним за год показателям после некоторого снижения его активности в ноябре.
Другой особенностью декабрьского биржевого рынка корпоративных облигаций является значительное снижение доли участия в нем пенсионных активов. Показатель декабря является вторым за 2006 год после январского минимума. В целом за год этот показатель составил 25,7% и варьировал в течение года от 16,4% в январе до 33,6% в августе. Напротив, активность физических лиц на рынке выросла в два раза и характеризуется показателем, значительно превышающим среднегодовой уровень (16,1% по брутто-обороту).
В ценовом отношении рынок по-прежнему выглядит достаточно сбалансированным, хотя амплитуда колебания цен декабря несколько шире предыдущих аналогичных значений.
Динамика средневзвешенных чистых цен характеризуется следующей статистикой. В анализируемом месяце из 78 наименований облигаций, вовлеченных в сделки на вторичном рынке, ниже номинала торговались обязательства 36-ти наименований, с премией - 42-х. Наиболее перекупленными выглядели KRZHb1 (их средневзвешенная чистая цена за месяц составила 120,28% от номинальной стоимости), наиболее перепроданными - ASNDb1 (92,31%). В ноябре сделки на вторичном рынке проводились с облигациями 63-х наименований, с дисконтом торговались бумаги 32-х наименований, с премией - 31. Наиболее перекупленными выглядели CCBNb4 (113,59%), наиболее перепроданными - HSBKb10 (89,67%). Средневзвешенная чистая цена корпоративных облигаций на вторичном рынке в декабре составила 100,13%, в ноябре - 99,57%.
В декабре по заключенным сделкам доходность облигаций к погашению для покупателя выросла у 31 корпоративной облигации, снизилась у 40. Доходность семи новых бумаг сравнивать было не с чем. В ноябре соответствующие показатели - 25, 36 и 2.
Динамика индексов серии KASE_B*, представленная в нижеследующей таблице основных индикаторов рынка, едва ли выглядит показательной ввиду несовершенства методики расчета индексов. На эту динамику слишком сильное влияние оказывают котировки международных облигаций, сделки по которым на KASE отсутствуют, а также несбалансированное воздействие значений котировок и цен отдельных облигаций крупных выпусков. По указанной причине амплитуда технических колебаний, скажем, индекса KASE_BY в декабре в несколько раз превысила истинное трендовое значение. В результате изменение индекса по итогам периода больше отражает амплитуду колебаний технических (вызванных особенностями расчета), а не конъюнктурных.
В целом же KASE_BY в декабре, как и в ноябре, отрабатывает горизонтальный канал, ось которого лежит чуть выше 7,20% годовых.
Приведенные данные позволяют аналитикам ИРБИС говорить о минимальных переменах на рынке негосударственных долговых обязательств в анализируемом периоде.
Ниже приводятся таблицы, дополнительно характеризующие данный сегмент биржевого рынка в декабре.
Изменение списков корпоративных облигаций, торгующихся на KASE, в декабре 2006 года
---------------------------------------------
Облигаций: Эмитентов:
Категория -------------- --------------
допуска число тренд число тренд
--------- ----- ----- ----- -----
A 184 +6 61 +3
B 18 +1 17 +3
--------- ----- ----- ----- -----
A+B 202 +7 78 +6
---------------------------------------------
Пояснения к таблице:
"А" - официальный список категории "А";
"В" - официальный список категории "В";
"А+В" - официальный список;
на конец месяца, изменение за месяц
Основные индикаторы рынка корпоративных облигаций на KASE в декабре 2006 года
-------------------------------------------------------------------
Рыночн.
стоимость Индекс Объем Объем
долга, KASE_BY, Индекс Индекс сделок, сделок,
Дата млн USD % годовых KASE_BP KASE_BC тыс. USD млн KZT
-------- --------- --------- ------- ------- -------- -------
30.11.06 12 694,2 7,18 201,2 130,57 4 795,1 613,7
01.12.06 12 693,7 7,19 201,3 130,56 5 765,3 737,7
04.12.06 12 701,9 7,19 201,4 130,58 2 870,5 367,2
05.12.06 12 717,2 7,19 201,3 130,53 2 383,9 305,0
06.12.06 12 712,7 7,18 201,6 130,66 4 668,1 597,4
07.12.06 12 695,4 7,17 201,7 130,71 7 202,3 921,8
08.12.06 12 717,5 7,15 201,9 130,84 6 510,9 833,3
11.12.06 12 761,5 7,18 201,7 130,60 3 916,9 501,4
12.12.06 12 760,4 7,18 201,7 130,56 7 502,7 960,5
13.12.06 12 757,7 7,25 201,1 130,11 27 075,8 3 465,2
14.12.06 12 796,9 7,19 201,7 130,55 27 034,6 3 459,3
15.12.06 12 805,6 7,27 201,1 130,07 26 322,9 3 367,2
20.12.06 12 798,2 7,19 202,0 130,61 7 546,2 965,2
21.12.06 12 805,3 7,19 202,0 130,60 5 846,3 748,0
22.12.06 12 802,1 7,21 201,8 130,42 19 380,0 2 480,4
25.12.06 12 804,6 7,20 202,1 130,52 12 605,6 1 613,4
26.12.06 12 893,1 7,20 202,2 130,57 22 190,6 2 839,1
27.12.06 12 904,4 7,39 201,0 129,74 13 802,9 1 763,3
28.12.06 12 925,8 7,20 202,3 130,54 20 321,9 2 589,4
29.12.06 12 892,7 7,41 201,6 129,61 19 389,0 2 462,4
-------- --------- --------- ------- ------- -------- -------
Тренд +198,5 +0,24 +0,5 -1,0
+1,56% +3,29% +0,23% -0,74%
-------------------------------------------------------------------
Сводные данные по результатам торгов облигациями на KASE в декабре 2006 года (купля-продажа и размещения без учета прямых (договорных) сделок)
---------------------------------------------------------------------------
Доходность к погашению , % годовых:
---------------------------------------------
за последние
Код по посл. сделке: 365 дней,: Объем
облигации ----------------- ------------ сделок, Число
на KASE мин. макс. дох-сть тренд, % мин. макс. тыс. USD сделок
--------- ----- ----- ------- -------- ----- ----- --------- ------
ASBNb1 9,00 9,00 9,00 9,00 10,50 10,6 1
ASBNb3 9,14 9,85 9,14 -0,36 7,50 10,75 1 902,9 8
ASBNb4 9,56 10,00 9,58 -0,42 8,00 11,50 20 605,5 7
ASBNb6 8,49 9,53 9,53 8,49 9,53 5 252,6 6
ASFIb4 11,08 11,08 11,08 +1,58 9,39 11,08 478,1 1
ASFIb5 11,02 11,48 11,48 +1,98 8,73 11,50 1 704,4 9
ASFIb7 9,30 10,95 10,30 -0,57 9,00 10,95 3 308,8 12
ASNDb1 9,00 11,00 11,00 9,00 11,00 7 994,3 3
ATFBb3 6,86 8,08 8,08 -0,01 6,10 8,25 326,0 5
BRKZb1 9,00 10,00 9,00 7,10 10,00 45,9 3
BTAIb1 9,25 9,25 9,25 -0,75 8,50 10,00 53,1 2
BTAIb4 8,76 8,76 8,76 -0,04 8,20 10,00 106,6 2
BTAIb5 8,78 8,78 8,78 8,45 8,90 44,6 1
BTAIb6 10,00 10,00 10,00 9,00 10,09 112,0 1
BTASb1 9,00 11,50 9,00 6,50 11,50 3 061,8 4
BTASb2 8,50 9,50 9,50 7,90 11,20 3 579,6 6
BTASb3 10,90 10,90 10,90 7,50 10,90 1 146,9 12
BTASb4 9,92 10,13 9,92 +0,07 7,00 10,13 1 668,2 15
BTASb5 8,00 8,00 8,00 -0,27 7,40 8,50 765,9 8
BTASb7 7,00 7,00 7,00 0 6,85 7,00 8 584,1 4
BTTRb1 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 155,6 1
CACMb1 9,75 9,80 9,76 -0,04 9,75 9,80 3 184,9 8
CCBNb10 7,90 7,90 7,90 7,89 8,25 1 798,1 1
CCBNb3 8,50 9,00 8,50 8,50 9,00 166,6 4
CHFMb1 6,50 10,00 6,50 4,50 10,00 2 947,9 8
CSBNb4 9,70 9,70 9,70 0 8,75 9,87 87,0 1
DNTLb1 12,00 12,00 12,00 12,00 12,00 1 686,1 8
DTJLb1 9,00 9,00 9,00 -0,04 9,00 9,04 4 205,0 2
EKTNb1 11,50 11,50 11,50 11,50 11,50 1 795,9 3
EUBNb3 8,20 8,20 8,20 0 8,00 8,20 21 451,5 8
GLOTb1 9,50 10,00 10,00 +0,50 9,49 10,00 4 821,5 6
HSBKb 9,10 11,60 11,60 0 7,00 11,60 561,2 9
HSBKb10 7,49 7,49 7,49 -0,98 6,10 8,46 4 168,0 1
HSBKb2 8,00 9,10 9,10 +0,60 7,00 10,50 90,7 3
HSBKb5 7,50 8,00 8,00 0 6,00 8,00 554,1 4
HSBKb7 7,00 7,00 7,00 7,00 8,50 23,8 1
HSBKb9 7,57 7,70 7,57 7,50 8,10 208,8 3
KASSb1 9,00 9,50 9,47 8,80 9,50 1 805,3 3
KASTb2 8,89 10,20 10,18 8,40 10,20 1 623,7 5
KATRb1 11,99 12,00 12,00 0 10,00 13,00 19,5 6
KAZIb1 11,00 11,00 11,00 0 10,70 11,00 4 967,1 5
KIBNb1 11,50 11,50 11,50 11,00 11,50 281,6 3
KKAGb1 11,00 12,00 11,00 -1,00 9,50 12,30 736,2 3
KKAGb3 9,20 9,25 9,25 +0,05 9,20 9,25 10 777,5 5
KKGBb2 7,50 7,50 7,50 6,25 9,67 300,5 1
KKGBb5 6,90 7,50 7,50 6,00 7,50 2 011,4 5
KONDb1 9,20 9,20 9,20 9,20 9,20 17 775,6 5
KRZHb1 7,88 7,89 7,88 7,88 12,00 1 383,2 7
KZALb1 10,30 10,30 10,30 -0,95 9,10 11,25 231,1 1
KZASb2 8,70 8,70 8,70 0 8,00 8,90 721,0 2
KZIKb14 3,50 5,50 3,50 3,00 5,50 45,0 3
KZIKb7 7,00 7,25 7,25 5,00 7,25 6 470,3 7
KZNHb2 9,85 12,00 12,00 9,50 13,50 1 617,6 9
MREKb1 8,50 8,50 8,50 8,50 8,75 87,6 1
MREKb2 9,05 9,05 9,05 8,75 9,05 534,0 3
MREKb3 9,50 9,50 9,50 0 9,50 9,50 6 962,0 5
NRBNb2 8,20 8,20 8,20 7,99 9,60 508,5 1
NRBNb3 8,20 8,20 8,20 0 8,10 8,70 163,4 2
NRBNb4 8,35 8,35 8,35 +0,10 7,80 8,38 7 253,0 5
NRBNb5 8,30 8,30 8,30 0 8,30 8,50 2 922,9 2
ORDBb2 10,00 12,50 12,50 10,00 12,50 4 117,9 4
ORNKb1 10,00 11,00 10,00 -0,99 9,80 12,00 1 758,5 4
PRKRb2 8,00 8,00 8,00 -0,50 7,10 8,50 1 181,1 1
ROSAb2 8,48 8,48 8,48 8,48 9,50 17,4 1
TEBNb11 8,50 8,50 8,50 8,50 8,50 4 087,1 1
TEBNb2 16,00 16,00 16,00 0 13,50 16,50 39,4 4
TEBNb3 9,00 9,00 9,00 0 9,00 9,00 58,6 1
TEBNb9 8,80 9,00 9,00 +0,20 8,80 9,05 8 599,4 32
TSBNb1 9,50 9,50 9,50 9,20 10,50 9 416,8 5
TSBNb2 10,00 11,00 10,00 -1,00 9,50 11,00 1 411,7 2
TSBNb4 9,99 9,99 9,99 9,02 10,20 1 037,1 1
TSBNb5 10,00 10,00 10,00 -0,20 10,00 10,52 273,9 1
TSSMb1 8,88 9,50 9,05 -0,25 8,80 9,50 3 990,1 8
TXBNb2 9,50 9,50 9,50 +0,80 8,70 11,00 1,4 1
TXBNb3 8,50 10,54 10,54 +2,04 8,50 10,54 3 155,0 3
UKPFb1 12,00 12,00 12,00 0 9,99 12,50 22,6 1
VITAb4 9,20 11,50 10,44 -1,03 8,80 11,80 2 231,0 11
--------- ----- ----- ------- -------- ----- ----- --------- ------
77 219 255,3 351
---------------------------------------------------------------------------
Пояснения к таблице: Ценные бумаги в таблице отсортированы в алфавитном
порядке по кодам облигаций. Тренды приводятся в процентных пунктах
(1 пп = 100 базисных пунктов) относительно последней сделки предыдущего
месяца - ноября 2006 года. В коде облигации цифрой обозначается порядковый
номер выпуска облигаций. В случае отсутствия цифры (старая кодировка)
подразумевается первая эмиссия. Полный список кодов эмитентов доступен
по подробнее
[2007-01-11]