АНАЛИЗ: В ноябре 2006 года оборот сектора купли-продажи корпоративных облигаций на KASE снизился на 36,8% до $170,2 млн

/ИРБИС, Наталья Хорошевская, Андрей Цалюк, 12.12.06/ - В ноябре 2006 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) по корпоративным облигациям во всех секторах рынка (исключая сектор репо-операций) зарегистрировано 244 сделки на общую сумму 21 773,8 млн тенге или 170,2 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок. Указанная сумма составляет 29,0% от месячного оборота рынка негосударственных ценных бумаг (в октябре 2006 года - 55,9%) и 0,8% от всего биржевого месячного оборота (1,2%). Статистическая характеристика рынка корпоративных облигаций на KASE в ноябре и октябре 2006 года --------------------------------------------------------------------------------- Месяц: -------------------- Тренд ноябрь октябрь ноябрь 2006 к Показатель 2006 года 2006 года октябрю 2006 -------------------------------------------- --------- --------- ------------- Объем торгов, тыс. USD 170 171,3 269 037,5 -36,7% Объем торгов, млн KZT 21 773,8 34 325,1 -36,6% в т.ч. по размещениям, тыс. USD 0 6 330,8 Х в т.ч. по размещениям, млн KZT 0 808,3 Х в т.ч. по сделкам вторичного рынка, тыс. USD 170 171,3 262 706,7 -35,2% в т.ч. по сделкам вторичного рынка, млн KZT 21 773,8 33 516,9 -35,0% Количество сделок 244,0 266,0 -8,3% Число инструментов, вовлеченных в сделки 63,0 74,0 -14,9% Доля прямых сделок (количество), % 9,8 0,4 +9,4 пп Доля прямых сделок (объем), % 4,2 4,2 0 пп Участие пенсионных активов, % по брутто 31,7 28,2 +3,5 пп Число членов биржи, заключивших сделки 36,0 37,0 -2,7% Концентрация рынка, %* 27,0 33,9 -6,9 пп --------------------------------------------------------------------------------- * указывается процент от общего оборота корпоративных облигаций, который приходится на наиболее торгуемые бумаги (их количество составляет 5% от общего числа наименований корпоративных облигаций, включенных в торговые списки KASE) Как видно из приведенных в таблице данных, снижению оборота в секторе торговли корпоративными облигациями в ноябре сопутствовало сокращение количества сделок и инструментов, вовлеченных в них. Специалисты ИРБИС объясняют это отсутствием в анализируемом месяце размещений, а также отвлечением денег инвесторов в смежные сектора рынка, выглядевшие более привлекательно, и прежде всего на рынок акций. Из 63-х наименований облигаций, вовлеченных в сделки ноября, позитивным изменением средневзвешенных грязных цен характеризовались бумаги 36 наименований, негативным - 25. Цены двух новых долговых инструментов сравнивать было не с чем. Лидерами роста (на 5,7%) стали BTASb4, сменившие на данной позиции DTJLb1 (+22,9% в октябре), которые в анализируемом периоде стали "лидерами" падения (на 17,1%). Столь существенную амплитуду колебания цены DTJLb1 спровоцировала единственная договорная сделка, прошедшая в октябре, ноябрьская рыночная сделка стабилизировала курс данного инструмента. В целом снижением средневзвешенных дневных грязных цен на 5% и более характеризовались девять облигаций, в то время как значительный рост показали только BTASb4. Динамика средневзвешенных чистых цен характеризуется следующей статистикой. В анализируемом месяце из 63-х наименований облигаций, вовлеченных в сделки на вторичном рынке, ниже номинала торговались обязательства 32-х наименований, с премией - 31. Наиболее перекупленными выглядели CCBNb4 (их средневзвешенная чистая цена за месяц составила 113,59% от номинальной стоимости), наиболее перепроданными - HSBKb10 (89,67%). В октябре сделки на вторичном рынке проводились с облигациями 74 наименований, с дисконтом торговались бумаги 37 наименований, столько же торговались с премией. Наиболее перекупленными выглядели DTJLb1 (124,91%), наиболее перепроданными - BTAIb12 (90,19%). Средневзвешенная чистая цена корпоративных облигаций на вторичном рынке в октябре составила 99,57%, в октябре - 100,78%. В ноябре по заключенным сделкам доходность облигаций к погашению для покупателя выросла у 25 корпоративных облигаций, снизилась у 36. Доходность двух бумаг сравнивать было не с чем. В октябре соответствующие показатели - 41, 29 и 3. Приведенные данные, а также таблицы, публикуемые ниже, позволяют говорить о минимальных переменах в данном секторе рынка. Он по- прежнему выглядит сбалансированным в ценовом отношении. Ниже приводятся таблицы, дополнительно характеризующие биржевой рынок корпоративных облигаций в ноябре. Изменение списков корпоративных облигаций, торгующихся на KASE, в ноябре 2006 года ------------------------------------- Облигаций: Эмитентов: Категория ------------ ------------ допуска число тренд число тренд --------- ----- ----- ----- ----- A 178 +2 58 0 B 17 +2 14 +2 --------- ----- ----- ----- ----- A+B 195 +4 72 +2 ------------------------------------- Пояснения к таблице: "А" - официальный список категории "А"; "В" - официальный список категории "В"; "А+В" - официальный список; на конец месяца, изменение за месяц Основные индикаторы рынка корпоративных облигаций на KASE в ноябре 2006 года ------------------------------------------------------------------- Рыночн. стоимость Индекс Объем Объем долга, KASE_BY, Индекс Индекс сделок, сделок, Дата млн USD % годовых KASE_BP KASE_BC тыс. USD млн KZT -------- --------- --------- ------- ------- -------- ------- 31.10.06 12 636,6 7,20 199,42 130,15 9 576,4 1 218,3 01.11.06 12 578,6 7,2 199,4 130,1 6 036,8 771,7 02.11.06 12 577,0 7,2 199,6 130,2 148,3 19,0 03.11.06 12 592,4 7,2 199,9 130,2 6 228,0 796,7 06.11.06 12 588,7 7,2 199,7 130,1 10 066,4 1 288,0 07.11.06 12 587,5 7,2 199,7 130,2 3 124,7 399,7 08.11.06 12 589,7 7,2 200,1 130,3 1 558,9 199,4 09.11.06 12 591,1 7,2 200,4 130,5 1 401,1 179,2 10.11.06 12 575,0 7,2 199,9 130,2 7 332,2 937,4 13.11.06 12 670,5 7,2 200,1 130,2 94,3 12,1 14.11.06 12 668,0 7,4 198,8 129,3 4 217,0 539,4 15.11.06 12 669,1 7,2 200,4 130,4 1 878,5 240,3 16.11.06 12 685,5 7,2 200,6 130,6 18 053,2 2 310,6 17.11.06 12 683,0 7,2 200,3 130,3 47 882,4 6 128,0 20.11.06 12 681,9 7,2 200,4 130,3 15 973,7 2 044,5 21.11.06 12 684,8 7,2 200,5 130,3 4 067,2 520,2 22.11.06 12 688,0 7,2 200,9 130,6 7 873,8 1 007,2 23.11.06 12 683,0 7,2 200,7 130,3 12 654,8 1 618,8 24.11.06 12 682,1 7,2 200,7 130,4 2 233,7 285,8 27.11.06 12 627,8 7,3 200,3 130,0 1 950,4 249,6 28.11.06 12 693,6 7,2 201,0 130,5 4 974,5 636,6 29.11.06 12 693,1 7,2 201,2 130,5 7 626,3 976,0 30.11.06 12 694,2 7,2 201,2 130,6 4 795,1 613,7 -------- --------- --------- ------- ------- -------- ------- Тренд +57,6 -0,03 +1,8 +0,4 +0,46% -0,37% +0,88% +0,32% ------------------------------------------------------------------- Сводные данные по результатам торгов облигациями на KASE в ноябре 2006 года (купля-продажа, включая размещения) ---------------------------------------------------------------------------- Объем сделок: Код Краткое --------- -------- Число Доля Изме- ценной наименование в в сде- рын- нение бумаги эмитента тыс. USD млн KZT лок ка, % цены, % ------- ---------------------------- --------- -------- ----- ------ ------- ASBNb4 АО "Альянс Банк" 17 895,5 2 289,4 13 10,52 -1,70 ORNKb1 АО "Орнек XXI" 15 865,1 2 029,9 9 9,32 +2,78 PRKRb2 АО "Продовольственная 2 контрактная корпорация" 12 131,6 1 552,7 7,13 +0,82 VITAb5 АО "VITA" 11 845,1 1 516,0 4 6,96 -3,26 CSBNb5 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 8 976,3 1 148,7 4 5,27 +1,12 CCBNb14 АО "Банк ЦентрКредит" 8 157,9 1 043,6 1 4,79 X ASFIb7 АО "Астана-финанс" 8 050,6 1 030,3 8 4,73 -7,69 NRBNb4 АО "Нурбанк" 7 229,4 925,2 4 4,25 +0,61 NRBNb3 АО "Нурбанк" 6 494,5 831,1 4 3,82 +0,38 CSBNb3 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 6 272,6 802,8 1 3,69 +0,56 KKAGb3 АО "Казахстан Кагазы" 6 068,1 776,5 5 3,57 +1,61 CSBNb4 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 5 642,6 722,1 1 3,32 +1,19 VITAb4 АО "VITA" 4 238,2 542,3 6 2,49 -7,40 TSBNb5 АО "Цеснабанк" 4 095,3 524,0 8 2,41 -0,58 NRBNb5 АО "Нурбанк" 4 039,1 517,0 2 2,37 -2,76 ASBNb7 АО "Альянс Банк" 4 010,0 512,9 1 2,36 +0,58 KKGBb4 АО "Казкоммерцбанк" 3 947,5 504,7 1 2,32 +0,92 HSBKb11 АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 3 910,8 500,0 1 2,30 -7,98 ASFIb9 АО "Астана-финанс" 2 985,1 382,1 1 1,75 +0,82 CCBNb4 АО "Банк ЦентрКредит" 2 556,4 326,8 2 1,50 +0,93 TSBNb3 АО "Цеснабанк" 2 363,5 302,5 3 1,39 +0,01 TSBNb2 АО "Цеснабанк" 2 206,1 282,3 1 1,30 -0,93 BTAIb12 АО "Дочерняя ипотечная организация акционерного общества "Банк ТуранАлем" "БТА Ипотека" 1 974,5 252,6 3 1,16 +0,15 BTAIb3 АО "Дочерняя ипотечная организация акционерного общества "Банк ТуранАлем" "БТА Ипотека" 1 705,6 218,0 2 1,00 +1,06 TEBNb9 АО "Темiрбанк" 1 666,2 213,2 16 0,98 +1,99 MREKb3 АО "Мангистауская распределительная электросетевая компания" 1 594,2 204,0 4 0,94 X HSBKb3 АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 1 521,4 194,7 2 0,89 +0,49 HSBKb10 АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 1 494,8 191,3 1 0,88 -4,23 ASFIb5 АО "Астана-финанс" 1 405,7 179,8 27 0,83 +0,12 CCBNb13 АО "Банк ЦентрКредит" 1 104,2 141,3 3 0,65 -3,43 CACMb1 АО "Central Asia Cement" 850,4 108,8 3 0,50 +0,46 ASFIb6 АО "Астана-финанс" 787,5 100,8 2 0,46 -6,28 BTAIb4 АО "Дочерняя ипотечная организация акционерного общества "Банк ТуранАлем" "БТА Ипотека" 743,0 95,1 4 0,44 -6,06 HSBKb2 АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 564,3 72,2 6 0,33 +0,39 EUBNb3 АО "Евразийский банк" 563,8 72,2 1 0,33 +1,03 TXBNb3 АО "TEXAKABANK" 487,1 62,3 4 0,29 +1,12 KZASb2 АО "КОСТАНАЙСКИЕ МИНЕРАЛЫ" 472,0 60,4 2 0,28 +1,26 TSSMb1 АО "Трансстроймост" 447,7 57,3 3 0,26 +1,69 KZALb1 АО "Горно-металлургический концерн Казахалтын" 428,0 54,7 2 0,25 +0,21 ATFBb5 АО "АТФБанк" 422,9 54,1 1 0,25 -8,49 KKAGb1 АО "Казахстан Кагазы" 408,6 52,3 4 0,24 +1,12 ASFIb4 АО "Астана-финанс" 363,8 46,5 4 0,21 +0,49 TXBNb2 АО "TEXAKABANK" 350,9 44,9 7 0,21 +1,73 DTJLb1 АО "Досжан темир жолы (ДТЖ)" 297,1 38,0 1 0,17 -17,08 KAZIb1 АО "Карагандинский завод асбестоцементных изделий" 235,8 30,2 1 0,14 +1,26 GLOTb1 АО "GLOTUR" (ГЛОТУР) 190,8 24,4 2 0,11 -3,18 KATRb1 ТОО "КазАгроТрейд+" 176,8 22,6 7 0,10 +0,74 HSBKb АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 160,0 20,5 11 0,09 -4,94 TEBNb2 АО "Темiрбанк" 150,8 19,3 11 0,09 +0,56 TEBNb6 АО "Темiрбанк" 100,2 12,8 1 0,06 +2,70 ATFBb3 АО "АТФБанк" 86,6 11,1 2 0,05 +1,32 BTASb4 АО "Банк ТуранАлем" 81,0 10,4 4 0,05 +5,66 UKPFb1 АО "Усть-Каменогорская Птицефабрика" 78,9 10,1 3 0,05 -0,03 HSBKb5 АО "Народный сберегательный банк Казахстана" 69,5 8,9 5 0,04 -2,37 BTAIb1 АО "Дочерняя ипотечная организация акционерного общества "Банк ТуранАлем" "БТА Ипотека" 51,8 6,6 1 0,03 -4,12 BTASb5 АО "Банк ТуранАлем" 46,9 6,0 2 0,03 -5,16 ASBNb3 АО "Альянс Банк" 33,3 4,3 3 0,02 -4,86 TEBNb3 АО "Темiрбанк" 20,4 2,6 1 0,01 -5,16 CSBNb6 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 19,0 2,4 2 0,01 -4,48 BTAIb8 АО "Дочерняя ипотечная организация акционерного общества "Банк ТуранАлем" "БТА Ипотека" 15,3 2,0 1 0,01 -4,01 KZAPb1 АО "НАК "Казатомпром" 10,7 1,4 1 0,01 +1,62 KZIKb3 АО "Казахстанская Ипотечная Компания" 7,6 1,0 1 0,004 -0,49 BTASb7 АО "Банк ТуранАлем" 0,8 0,1 1 0,0005 +0,27 ------- ---------------------------- --------- -------- ----- ------ ------- 63 170 171,3 21 773,8 244 100,00 ---------------------------------------------------------------------------- Пояснения к таблице: Ценные бумаги в таблице отсортированы в порядке убывания объема сделок, выраженного в долларах США. Цифрой обозначается порядковый номер выпуска облигаций. В случае отсутствия цифры (старая кодировка) подразумевается первая эмиссия. "Х" - изменение цены не рассчитывается, так как данная бумага получила первую оценку на бирже в анализируемом периоде. [2006-12-12]