Предлагаемые госфиннадзором Казахстана правила инвестирования пенсионных активов негативно скажутся на развитии фондового рынка - профучастник

/ИНТЕРФАКС-КАЗАХСТАН, 08.12.06 / - Глава финансово-инвестиционной компании BCC Invest Асан Буранбаев считает, что предлагаемые госагентством финнадзора (АФН) Казахстана правила инвестиционной деятельности накопительных пенсионных фондов (НПФ) и организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами, отрицательно скажется на развитии отечественного фондового рынка. А.Буранбаев на брифинге в пятницу в Алматы напомнил, что с 1 января 2007 года, согласно предложениям АФН, НПФ смогут покупать только те ценные бумаги, которые имеют соответствующий рейтинг. В качестве минимального уровня рейтинговой оценки АФН предлагает установить: в отношении финансовых инструментов организаций Казахстана - показатель не ниже "BB-" агентства Standard & Poor's (S&P) или рейтинг аналогичного уровня одного из других международных рейтинговых агентств, или рейтинговую оценку не ниже "kzА-" по национальной, казахстанской, шкале S&P; в отношении финансовых инструментов иностранных эмитентов - не ниже "ВВВ-" S&P или рейтинг аналогичного уровня одного из других международных рейтинговых агентств. При этом АФН полагает, что фактический объем инвестиций в финансовые инструменты, обладающие соответствующей рейтинговой оценкой, в том числе в акции, эмитент которых обладает рейтингом, за счет пенсионных активов должен составлять не менее 70% от всех пенсионных активов в каждом НПФ. Между тем 30% пенсионных активов АФН предлагает НПФ инвестировать в нерейтинговые бумаги компаний, однако и к ним предъявляются определенные требования. В частности, казахстанские компании должны находиться в листинге "А" Казахстанской фондовой биржи. По подсчетам BCC Invest, в Казахстане действует 21 компания, которая имеет высокий рейтинг от международных рейтинговых агентств, из которых 15 компаний представляют финансовый сектор, остальные - национальные компании. В настоящее же время, напомнил А.Буранбаев, действуют правила, которые ограничивают финансовые вложения пенсионных фондов по видам финансовых инструментов, например, в ГЦБ можно инвестировать до 15% от активов, в бумаги листинга "А" - не более 50%, в драгметаллы - не более 5% и т.д. "Таким образом, рынок инвестирования пенсионных фондов сузится. Если раньше до 50% можно было инвестировать в компании, торгующиеся в листинге "А", а это, по нашим подсчетам, от 600 до 1 тыс. компаний, то теперь рынок сужается до 21 компании", - подчеркнул А.Буранбаев. "Для компаний реального сектора таким решением (то, что предлагает АФН. - "ИФ-К") будет закрыт выход на фондовый рынок. Теперь компании реального сектора будут опять идти за деньгами в банки", - считает он. Глава BCC Invest отметил, что в случае введения в действие указанного постановления АФН, которое в настоящее время находится на регистрации в Минюсте, компании, имеющие высокий рейтинг, "будут настаивать на том, чтобы ставка размещения была как можно ниже". "По оставшимся 30% НПФ будут поднимать цены, соответственно ставка размещения для этих нерейтинговых бумаг будет высокой. А это будет, по нашим прогнозам, на уровне или даже выше тех ставок, которые дают банки. Соответственно, у них (у компаний. - "ИФ-К") пропадет всякий интерес идти на фондовый рынок: им легче будет получить деньги в банках, чем взять на фондовом рынке", - сказал А.Буранбаев. Ранее, заметил он, компании был интересен фондовый рынок благодаря относительной дешевизне привлечения средств на нем по сравнению с банковскими займами. Вместе с тем, отметил он, BCC Invest "приветствует изменения, которые проводит АФН, которые направлены на снижение рисков при инвестировании пенсионными фондами в какие-либо активы". Однако, по его словам, данные требования целесообразнее было бы вводить года через два, чтобы ряд компаний смог получить соответствующие новым требования рейтинги. BCC Invest является инвестиционной "дочкой" казахстанского коммерческого банка "ЦентрКредит". В настоящее время в республике функционируют 14 НПФ, которые имеют в регионах республики 78 филиалов и 77 представительств. Инвестиционное управление пенсионными активами НПФ осуществляют 12 организаций, из них 5 НПФ, имеющих лицензию на самостоятельное управление пенсионными активами: АО "Накопительный пенсионный фонд "ГНПФ", АО "НПФ Народного Банка Казахстана", АО "НПФ БТА Казахстан", АО "НПФ "Капитал" и АО "НПФ "Казахмыс". [2006-12-11]