Рынок IPO казахстанских компаний в ближайшие три года оценивается в примерно $5 млрд - российский эксперт
26.10.06 10:08
/ИНТЕРФАКС-КАЗАХСТАН, Алматы, 24.10.06/ - В предстоящие три года
казахстанские компании и банки планируют привлечь через IPO (первичное
размещение акций) на местном и международном рынках капитала порядка
$5 млрд.
Такой прогноз по рынку IPO казахстанских компаний представил аналитик по
инвестиционной стратегии российского "Альфа-Банка" Ринат Гайнуллин.
"Сумма первичных размещений, которые планируются (казахстанскими
компаниями и банками. "ИФ-К") от сегодняшнего дня до 2009 года
включительно, оценивается в общей сложности в $4,8-$5 миллиардов", -
сказал он, выступая на международной конференции "Инвестиционный
банкинг" во вторник в Алматы.
По его информации, наиболее крупными предстоящими первичными
размещениями станут IPO "Казкоммерцбанка", "Альянс-Банка", "Народного
банка", банка "ТуранАлем" и Eurasian Natural Resources Corporation (ENRC).
Так по его оценкам, объем IPO "Казкоммерцбанка", намеченного на ноябрь
текущего года, ожидается на уровне $480 - $580 миллионов, "Альянс-Банка"
- на сумму порядка $120 миллионов до конца текущего года.
Между тем, "ударным" в плане объема первичных размещений
казахстанских компаний", считает аналитик, станет 2007 год.
"В первую очередь это благодаря планируемому в третьем квартале IPO
Eurasian Natural Resources Corporation. По-видимому, это будет крупное IPO:
от $2 до $2,5 миллиардов. Не исключено также, что в 2007 году на IPO
выйдет "Народный банк" с объемом более $500 миллионов", - сказал он.
Наряду с этим, в аналитическом отделе "Альфа-Банка" оценивают объем
ожидаемого в 2009 году IPO банка "ТуранАлем" "чуть менее $1 миллиарда".
Вместе с тем, как сообщил Р.Гайнуллин, начиная с 2003 года и по состоянию
на октябрь текущего года, объем казахстанских IPO составил $3,2 млрд. При
этом $2,3 млрд из этих привлеченных средств были получены от
иностранных портфельных инвесторов, которые, по оценке "Альфа-Банка", в
целом за период 2003-2009 годы могут "освоить" $4 млрд, из возможного
объема акций казахстанских компаний.
В этой связи, считают в "Альфа-Банке", данная группа потенциальных
покупателей будет в состоянии увеличить свои вложения в казахстанские
активы в 2007-2009 годах не более, чем на $1,7 млрд.
В свою очередь это означает, продолжил российский аналитик, что покрыть
дефицит в размере более $3 млрд по финансированию предстоящих в
ближайшие три года IPO возможно будет при условии, если "казахстанские
пенсионные фонды и другие местные институциональные инвесторы начнут
проводить более агрессивную стратегию на рынке акций".
"Свободных денежных средств у казахстанских пенсионных фондов и других
местных институциональных инвесторов будет достаточно для покрытия
дефицита финансирования IPO казахстанских компаний в размере порядка
$3 миллиардов при условии, что пенсионные фонды увеличат долю акций в
своих портфелях с нынешних 13% до 30% в 2007-2008 годах и до 33% в
2009 году", - сказал он.
"Если это произойдет, то в ближайшие 3 года будет обеспечено
соответствие спроса растущему предложению казахстанских акций. С нашей
точки зрения это также позволит избежать превращения казахстанских IPO
из рынка продавца, что мы имеем на сегодняшний день, в рынок покупателя
по мере того, как будет расти предложение бумаг. Это позволит также
избежать риска занижения рынком оценки компании перед продажей бумаг.
К сожалению, данную ситуацию мы отмечаем на российском рынке", -
добавил аналитик.
По его мнению, если регуляторы рынка и местные институциональные
инвесторы заранее решат указанную выше проблему, то "рынок
казахстанских акций в ближайшие три года станет более ликвидным и
отреагирует ростом котировок".
[2006-10-26]