S&P присвоило казахстанскому АО "Аграрная кредитная корпорация" кредитные рейтинги "ВВ+/В" по международной шкале; кредитный рейтинг "kzAA" по национальной шкале; прогноз - "Позитивный"

/Standard & Poor's, Москва, 18.10.06, перевод с английского Standard & Poor's/ - Сегодня компания Standard & Poor's присвоила АО "Аграрная кредитная корпорация" (АКК), расположенному в Республике Казахстан (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: ВВВ-/Позитивный/А-3; рейтинг по обязательствам в национальной валюте: ВВВ/Позитивный/А-3; рейтинг по национальной шкале kzAAA), долгосрочный кредитный рейтинг "BB+" по международной шкале. Кроме того, АКК был присвоен краткосрочный рейтинг "В" и рейтинг "kzAA" по национальной шкале. Прогноз - "Позитивный". "Уровень рейтингов ограничивается ввиду того, что клиенты АКК - сельские кредитные товарищества - задействованы в рискованном сельскохозяйственном секторе, - отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Борис Копейкин. - В связи с быстрым ростом кредитного портфеля в стабильной на настоящий момент макроэкономической ситуации бизнес- модель остается непроверенной, что также ограничивает уровень рейтингов. Кроме того, кредиты 20 крупнейшим заемщикам составляют 50% кредитного портфеля". "Уровень рейтингов АКК, 100% которой принадлежит государству, отражает сильную государственную поддержку в форме дополнительных вложений в капитал - вследствие того, что компания выступает инструментом государственной политики и обеспечивает выдачу кредитов сельским кредитным товариществам по всему Казахстану", - добавил г-н Копейкин. При присвоении рейтингов АКК Standard & Poor's применяет методику оценки компаний, участвующих в проведении государственной политики. Был использован подход, связывающий рейтинг АКК с рейтингом суверенного правительства, что отражает сильную вероятность того, что в случае необходимости компания получит экстренную финансовую поддержку от государства. Этот подход позволяет присвоить АКК рейтинг выше того, который определялся бы лишь ее собственной кредитоспособностью. Правительство не гарантирует обязательств АКК, однако поддерживает очень высокий уровень капитализации компании. В 2006 г. правительство увеличит капитал АКК до 15,4 млрд казахских тенге (с 6,3 млрд тенге в 2005 г.). В 2007-2009 гг. правительство планирует дополнительное увеличение капитала до 45,9 млрд тенге. Кредитный портфель АКК вырос на 42% в первой половине 2006 г. - до 13,4 млрд тенге, и ожидается, что в среднесрочной перспективе этот быстрый рост продолжится. Несмотря на то, что сельскохозяйственные производители, входящие в сельские кредитные товарищества, по сравнению с традиционными заемщиками банков обладают меньшей кредитоспособностью, на текущий момент доля невозвращенных кредитов очень невелика - меньше 0,1% всего предоставленного объема кредитов. Однако озабоченность вызывает быстрый рост кредитного портфеля, так как риски для применяемой бизнес-модели еще не проверены в неблагоприятных экономических условиях. "Прогноз "Позитивный" отражает аналогичный прогноз по рейтингам Республики Казахстан, - пояснил г-н Копейкин. - Вследствие ожидаемого быстрого увеличения капитала приблизительно на 75 млн долл. ежегодно, которое будет профинансировано правительством, рейтинги АКК будут тесно связаны с рейтингами суверенного правительства". Standard & Poor's не ожидает каких-либо изменений в политике или нормативной базе, которые бы ослабили позицию АКК как инструмента государственной политики, по меньшей мере до 2009 г. Тем не менее изменение роли АКК или признаки ослабления государственной поддержки могут привести к пересмотру прогноза на "Стабильный" или даже негативно повлиять на рейтинг компании. Для получения более подробной информации: Борис Копейкин, Москва, 7 (495) 783-40-62; boris_kopeykin@standardandpoors.com; Евгений Тарзиманов, Москва, 7 (495) 783-40-71; eugene_tarzimanov@standardandpoors.com; PublicFinanceEurope@standardandpoors.com [2006-10-23]