/ИРБИС, 04.03.02/ - В феврале 2002 года суммарный объем операций на Казахстанской фондовой бирже (KASE) во всех секторах рынка достиг эквивалента 1 565,0 млн долларов США или 238,1 млрд тенге. По сравнению с соответствующим месяцем 2001 года объем операций вырос в 3,10 раза в долларовом и в 3,25 раза в тенговом эквиваленте. В то же время, относительно предыдущего месяца - января 2002 года - биржевой оборот снизился на 4,7% в долларовом и 4,4% в тенговом эквиваленте.

Ниже приводится сравнительная таблица показателей объема сделок на KASE в феврале, а также динамика структуры оборота биржевого рынка (в млн USD и процентах). Оценка проведена в долларовом эквиваленте оборота.

----------------------------------------------------------------------------
                    К соответств. месяцу 2001 г.:      К предыдущему месяцу:
                    -----------------------------  -------------------------
Сектор     Февраль                       тренд в:                   тренд в:
рынка         2002     февраль  -----------------     январь  --------------
KASE          года   2001 года    млн USD       %  2002 года  млн USD      %
---------  -------  ----------  ---------  ------  ---------  -------  -----
Инвалюты     139,5       133,3       +6,2    +4,6      151,8    -12,3   -8,1
              8,9%       26,4%                          9,2%

Срочные 49,0 0 +49,0 +100,0 97,8 -48,8 -49,9 контракты 3,1% 0% 6,0%

ГЦБ 1 340,8 355,0 +985,8 +277,7 1 349,5 -8,6 -0,6 85,7% 70,4% 82,2%

НЦБ 35,7 12,8 +22,9 +178,4 42,5 -6,9 -16,2 2,3% 2,5% 2,6%

Облигации 0 3,0 -3,0 0 0 0 0 МФО 0% 0,6% 0%

---------  -------  ----------  ---------  ------  ---------  -------  -----
ВСЕГО      1 565,0       504,1   +1 060,9  +210,4    1 641,5    -76,6   -4,7
              100%        100%                          100%
----------------------------------------------------------------------------

Ниже представлена таблица, содержащая динамику показателей биржевого оборота за последние 13 месяцев группировкой по месяцам и секторам рынка (оценка в тенге и долларах США).

-------------------------------------------------------------------------
         Инвалюты    Фьючерсы          ГЦБ         НЦБ      ЦБ МФО
      ----------- ----------- ------------ ----------- -----------
Ме-    объ- доля,  объ- доля,   объ- доля,  объ- доля,  объ- доля,
сяц      ем     %    ем     %     ем     %    ем     %    ем     %  ИТОГО
----- ----- ----- ----- ----- ------ ----- ----- ----- ----- ----- ------

Оценка в млрд тенге

-------------------------------------------------------------------------
02-01  19,4  26,4     0     0   51,6  70,4   1,9   2,5 0,440 0,601   73,3
03-01  21,1  24,1     0     0   63,3  72,1   3,3   3,7 0,086 0,098   87,7
04-01  18,9  20,6     0     0   69,9  76,2   3,0   3,2 0,026 0,029   91,8
05-01  23,5  25,4     0     0   66,2  71,4   3,0   3,3     0     0   92,8
06-01  20,9  27,2     0     0   51,9  67,5   4,1   5,3     0     0   76,9
07-01  24,2  26,0     0     0   61,8  66,4   7,1   7,6     0     0   93,2
08-01  17,9  18,5     0     0   73,3  75,7   5,6   5,8 0,011 0,012   96,8
09-01  23,1  20,4     0     0   82,8  73,4   6,7   6,0 0,260 0,230  112,9
10-01  33,7  21,0     0     0  118,3  73,8   8,2   5,1 0,040 0,025  160,3
11-01  30,3  13,8     0     0  174,3  79,1  15,7   7,1     0     0  220,3
12-01  37,5  12,3  79,7  26,0  173,7  56,7  15,2   5,0     0     0  306,1
----- ----- ----- ----- ----- ------ ----- ----- ----- ----- ----- ------
01-02  23,0   9,2  15,0   6,0  204,6  82,2   6,4   2,6     0     0  249,1
02-02  21,2   8,9   7,5   3,2  203,9  85,7   5,4   2,3     0     0  238,1
-------------------------------------------------------------------------

Оценка в млн долларов США

-------------------------------------------------------------------------
02-01 133,3  26,4     0     0  355,0  70,4  12,8   2,5 3,028 0,601  504,1
03-01 145,2  24,1     0     0  434,8  72,1  22,4   3,7 0,592 0,098  603,0
04-01 129,7  20,6     0     0  480,1  76,2  20,4   3,2 0,180 0,029  630,4
05-01 160,9  25,4     0     0  453,0  71,4  20,8   3,3     0     0  634,7
06-01 142,4  27,2     0     0  354,1  67,5  28,0   5,3     0     0  524,5
07-01 165,1  26,0     0     0  421,2  66,4  48,4   7,6     0     0  634,7
08-01 121,7  18,5     0     0  498,3  75,7  37,9   5,8 0,077 0,012  658,0
09-01 156,2  20,4     0     0  560,6  73,4  45,7   6,0 1,758 0,230  764,3
10-01 227,7  21,0     0     0  799,2  73,8  55,7   5,1 0,267 0,025 1082,9
11-01 204,1  13,8     0     0 1173,1  79,1 105,5   7,1     0     0 1482,6
12-01 249,5  12,3 520,9  25,7 1156,1  57,0 101,4   5,0     0     0 2027,9
----- ----- ----- ----- ----- ------ ----- ----- ----- ----- ----- ------
01-02 151,8   9,2  97,8   6,0 1349,5  82,2  42,5   2,6     0     0 1641,5
02-02 139,5   8,9  49,0   3,1 1340,8  85,7  35,7   2,3     0     0 1565,0
-------------------------------------------------------------------------
ЦБ МФО - облигации международных финансовых организаций.

Как видно из представленных данных, в феврале на бирже зафиксировано снижение объема сделок относительно предыдущего месяца по всем секторам.

Наибольшее сжатие (на 49,9%) было характерно для рынка срочных контрактов, который традиционно является наименее выдержанным и сильно подвержен влиянию факторов конъюнктурного свойства.

Значительно - на 16,2% - снизился оборот негосударственных ценных бумаг (НЦБ) ввиду низкой эмиссионной активности их эмитентов, временной невозможности проведения сделок репо по НЦБ субъектами пенсионного рынка, а также - из-за низкой доходности большинства наиболее ликвидных корпоративных облигаций.

Быстро растущий благодаря развитию рынка автоматического репо сектор государственных ценных бумаг (ГЦБ) также испытывал в феврале не лучшие времена, хотя здесь снижение было минимальным - 0,64%. Увеличение оборота было зафиксировано только по репо-операциям. Однако сжатие денежной базы Национальным Банком препятствовало более быстрому росту. В секторе купли-продажи ГЦБ объем сделок относительно января снизился почти в два раза. Рынок наиболее ликвидных облигаций - евронот Казахстана - был "перегрет" в начале года, в результате чего цены суверенного долга достигли психологически максимальных значений, и это отрицательно сказалось на объеме торгов.

Общую картину февраля на KASE дополняет снижение на 8,1% объема операций с иностранной валютой. Смотрится это традиционно на фоне бюджетных платежей по итогам прошедшего года и сезонной низкой активности импортеров. Кроме того, новые методы денежного регулирования на рынке репо, окончательно внедренные в феврале Национальным Банком, существенно снизили и без того невысокий спекулятивный потенциал американской валюты, что не способствовало росту объема операций.

В качестве позитивных тенденций февраля на KASE следует отметить три. В таблицах видно, что относительно соответствующего периода 2001 года биржевой рынок по-прежнему растет с ускорением. В феврале доля операций с ценными бумагами на KASE оказалась рекордно высокой за всю историю биржи - 88,0%. Кроме того, в течение февраля KASE активно работала в направлении развития нормативной базы и программного обеспечения торговой системы. Благодаря этому в марте на бирже открываются торги векселями, трейдеры получат возможность работать с НЦБ в секторе автоматического репо (это позволит участвовать в репо- операциях с НЦБ пенсионным активам), а также проводить пролонгацию репо самостоятельно через торговую систему KASE. Кроме того, с 01 марта биржа вводит новые Листинговые правила. В результате совместной работы KASE, Национального Банка, эмитентов и их финансовых консультантов в январе и феврале было решено большинство вопросов, связанных с временным негативным влиянием на рынок изменений Гражданского кодекса Республики Казахстан. Как следствие, два эмитента - ЗАО "Банк Развития Казахстана" и ОАО ДБ "Альфа-Банк" - вывели свои облигации в официальный список ценных бумаг категории "А". На очереди - несколько новых выпусков других эмитентов. Все это позволяет надеяться на значительную весеннюю активизацию биржевого рынка.