АНАЛИЗ: В июне 2006 года объем сделок в секторе репо KASE вырос на 20,4% на фоне повышенной потребности в тенге

/ИРБИС, Валерий Хегай, Андрей Цалюк, 06.07.06/ - В июне 2006 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) в секторе операций репо зарегистрировано 3 936 сделок на общую сумму 1 015,6 млрд тенге или 8 488,4 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок, что составляет 78,3% от всего оборота KASE в данном месяце (в мае 2006 года - 66,7%). По сравнению с маем 2006 года объем операций вырос на 172,2 млрд тенге ($1 600,3 млн) или на 20,4% (на 23,2% в долларовом выражении). Относительно июня 2005 года объем операций вырос на 90,2 млрд тенге ($1 584,5 млн) или на 9,7% (на 23,0% в долларом выражении). Доля биржевого оборота в общем объеме сделок репо на казахстанском рынке в июне по сопоставимым операциям составила 99,5%, в мае 2006 года - 95,0%. Структура оборота рынка репо на KASE в июне выглядела следующим образом: - на долю операций автоматического репо пришлось 90,9% оборота сектора (923,4 млрд тенге), в том числе на сделки с государственными ценными бумагами (ГЦБ) - 71,7% (728,5 млрд тенге), на сделки с негосударственными эмиссионными ценными бумагами (НЦБ) - 19,2% (194,9 млрд тенге); - на долю операций репо, проведенных методом прямых сделок, пришлось 9,1% оборота сектора (92,2 млрд тенге), в том числе на сделки с ГЦБ - 0,6% (5,6 млрд тенге), на сделки с НЦБ - 8,5% (86,6 млрд тенге). Для сравнения, структура биржевого рынка репо в мае 2006 года характеризовалась следующими показателями: авторепо - 91,8% (ГЦБ - 71,7%; НЦБ - 20,1%); репо прямым методом - 8,2% (ГЦБ - 1,1%; НЦБ - 7,1%). Основное отличие анализируемого месяца от предыдущего на рынке репо - более высокий уровень ставок наиболее ликвидных коротких денег. Например, если в мае средневзвешенное значение индикатора TONIA составило 0,63% годовых, то в июне оно достигло 1,44% годовых. Рост ставок репо в июне специалисты ИРБИС объясняют повышенной потребностью субъектов рынка в тенге. Она была вызвана падением объема реализации на KASE и вне биржи долларов США при одновременном увеличении эмиссионной активности Национального Банка на рынке нот. Если раньше значительный объем скупки долларов Нацбанком обеспечивал адекватный приток свободных тенге на рынок, то в июне этот приток сократился, что и привело к активизации рынка репо и росту ставок. Ниже приводятся таблицы, характеризующие основные сегменты сектора репо KASE в июне 2006 года по операциям открытия в тенге (доля рынка в заголовках таблиц приводится по фактическому объему операций, включая сделки открытия и закрытия репо; информация по прямым сделкам с НЦБ (8,5% рынка) не публикуется ИРБИС ввиду очень большого объема таблицы). Автоматическое репо с ГЦБ - 71,7% рынка --------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Инструмент --------------------------------------- Объем, Число Доля (валюта, по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, срок в днях) сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------------ -------- ------ ------ -------- ------- --------- ----- ------ KZT_001 0,70 0,05 5,00 0,20 1,44 286 940,8 919 79,45 KZT_002 0,80 0,45 4,05 0,70 1,28 22 885,0 44 6,34 KZT_003 1,80 0,80 3,10 0,80 1,88 17 367,0 23 4,81 KZT_007 1,80 1,50 3,40 1,70 2,53 11 114,0 41 3,08 KZT_014 2,20 2,00 4,00 2,90 3,46 15 408,0 23 4,27 KZT_028 3,00 3,00 3,60 3,20 3,36 7 434,0 40 2,06 ------------ -------- ------ ------ -------- ------- --------- ----- ------ ИТОГО 361 148,9 1 090 100 --------------------------------------------------------------------------- Автоматическое репо с НЦБ - 19,2% рынка -------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Инструмент --------------------------------------- Объем, Число Доля (бумага, по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, срок в днях) сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------------ -------- ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ ASBNb3_001 3,00 3,00 3,50 3,50 3,22 783,0 3 0,83 ASBNb4_001 3,50 2,50 4,00 2,50 3,50 628,0 5 0,66 ASFI_030 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 8 416,0 10 8,89 ASFIb5_001 2,50 700,0 1 0,74 ASFIb5_003 2,50 2,50 3,30 3,30 2,90 1 390,0 2 1,47 ASFIb5_007 4,00 3,75 4,00 3,75 3,92 2 090,0 3 2,21 ASFIb7_001 2,30 2,30 3,75 3,75 3,25 277,0 3 0,29 ASFIb7_007 5,00 80,0 1 0,08 ASFIb7_030 5,50 1 000,0 1 1,06 ATFB_001 3,00 2,50 4,00 3,50 3,32 2 405,0 7 2,54 ATFB_007 5,60 4,00 6,50 4,50 4,66 1 401,0 6 1,48 ATFB_028 7,00 7,00 9,00 9,00 8,84 876,0 6 0,92 ATFB_090 8,00 8,00 9,00 9,00 8,48 48,0 2 0,05 ATFBb4_001 3,75 3,50 3,75 3,50 3,68 647,0 4 0,68 ATFBb5_001 3,75 3,75 3,75 3,75 3,75 357,0 3 0,38 ATFBp8_007 4,00 100,0 1 0,11 BTAIb6_003 4,55 397,0 1 0,42 BTAS_001 7,00 2,00 7,00 7,00 6,68 5 775,5 16 6,10 BTAS_007 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 1 400,1 2 1,48 BTAS_030 6,50 6,50 7,50 7,00 6,94 26 043,0 39 27,49 BTAS_090 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 2 561,2 6 2,70 BTASb5_007 5,00 671,0 1 0,71 CSBNb4_001 2,30 2,30 4,00 4,00 3,47 1 176,1 5 1,24 CSBNb4_007 4,00 4,00 5,00 5,00 4,50 476,0 2 0,50 KKAGb2_001 2,00 117,0 1 0,12 KKAGb2_007 5,50 5,00 6,31 6,31 5,53 252,0 3 0,27 KKGB_001 4,00 3,50 4,00 3,50 3,70 300,0 4 0,32 KKGB_007 6,10 200,0 1 0,21 KKGB_028 8,00 7,00 8,00 8,00 7,73 113,0 3 0,12 KKGBp_001 3,50 3,50 3,50 3,50 3,50 406,0 2 0,43 KKGBp_003 3,50 203,0 1 0,21 KKGBp_007 4,75 4,75 6,50 6,50 5,33 303,0 3 0,32 KKGBp_014 6,50 240,0 1 0,25 KKGBp_028 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 570,0 3 0,60 KZTC_001 3,00 3,00 5,00 3,33 3,32 14 305,3 81 15,10 KZTC_007 5,50 5,00 7,00 7,00 6,08 3 138,1 31 3,31 KZTC_028 6,50 6,50 9,00 9,00 7,91 4 195,1 23 4,43 KZTC_090 8,00 25,0 1 0,03 KZTCb1_028 6,50 12,0 1 0,01 KZTK_007 4,00 4,00 4,50 4,50 4,24 303,0 2 0,32 KZZN_001 3,50 3,50 3,50 3,50 3,50 200,0 2 0,21 KZZN_003 3,50 96,0 1 0,10 KZZN_007 4,75 100,0 1 0,11 NRBNb4_001 2,00 2,00 2,00 2,00 2,00 500,0 2 0,53 NRBNb4_003 3,30 3,30 5,00 5,00 4,14 751,0 2 0,79 NRBNb4_007 4,00 4,00 5,00 5,00 4,50 769,0 2 0,81 NRBNb5_003 3,30 3,30 5,00 5,00 4,15 561,0 2 0,59 NRBNb5_007 4,00 4,00 5,00 5,00 4,50 561,0 2 0,59 NRBNp6_028 6,60 6,50 6,60 6,50 6,54 378,1 8 0,40 ORDB_007 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 152,0 2 0,16 ORDB_014 6,50 76,0 1 0,08 PRKRb1_028 6,50 24,0 1 0,03 ROSA_030 11,00 234,0 1 0,25 TEBN_090 8,00 32,0 1 0,03 TEBNp_090 8,00 73,0 1 0,08 TSBNb1_028 6,50 79,0 1 0,08 TSSMb1_028 9,00 250,0 1 0,26 TXBNb1_028 6,50 33,0 1 0,03 TXBNb2_028 6,50 28,0 1 0,03 UTMK_030 9,00 8,00 9,00 9,00 8,42 4 842,1 10 5,11 VTBN_007 7,50 7,50 7,50 7,50 7,50 202,0 4 0,21 ZIG_b1_028 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 400,0 2 0,42 ------------ -------- ------ ------ -------- ------- -------- ----- ------ ИТОГО 94 721,6 340 100 -------------------------------------------------------------------------- Репо по прямым сделкам с ГЦБ - 0,6% рынка --------------------------------------------------------------------------- Ставка репо, % годовых Срок ------------------------------------------- Объем, Число Доля репо по перв. мини- макси- по посл. средне- млн сде- рынка, в днях сделке мальн. мальн. сделке взвеш. тенге лок % ------ -------- ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ 1 0,73 100,0 1 6,12 28 3,45 3,45 3,50 3,50 3,45 220,5 6 13,50 30 3,50 3,50 3,50 3,50 3,50 322,3 6 19,74 31 2,00 90,0 1 5,51 93 5,10 200,0 1 12,25 95 5,10 156,0 1 9,55 96 5,10 156,0 1 9,55 97 5,10 5,10 5,10 5,10 5,10 272,0 2 16,66 98 5,10 116,0 1 7,10 ------ -------- ------ ------ -------- ------- ------- ----- ------ ИТОГО 1 632,8 20 100 --------------------------------------------------------------------------- [2006-07-06]