АНАЛИЗ: На 01 июня 2006 года сумма госдолга Казахстана, выпущенного в виде ГЦБ, составила вместе с обслуживанием 814,5 млрд тенге или $6 705,2 млн

/ИРБИС, Елена Корпусенко, Андрей Цалюк, 05.06.06/ - На 01 июня 2006 года сумма государственного долга Казахстана, выпущенного в виде государственных ценных бумаг (ГЦБ), включая муниципальные облигации, составила вместе с обслуживанием (суммой купонных выплат) в текущих ценах 814,5 млрд тенге или эквивалент 6 705,2 млн долларов США по курсу 121,48 тенге за доллар. К такому заключению пришли специалисты ИРБИС в результате анализа собственных баз данных. При проведении этого анализа суммы будущих выплат по МЕИКАМ рассчитывались с учетом индекса потребительских цен, который был зафиксирован за период с марта по май 2006 года, по МЕУЖКАМ - с июня 2005 года по май 2006 года. С 01 по 31 мая 2006 года общая сумма долга (с учетом изменения курса Национального Банка) в тенговом эквиваленте выросла на 100,1 млрд (+14,02%), в долларовом ( на 963,4 млн (+16,78%). Соответствующие показатели изменения долга в апреле 2006 года составляли плюс 77,7 млрд тенге (+12,21%) или плюс 785,2 млн долларов (+15,84%). В нижеследующей таблице представлена более детальная информация. -------------------------------------------------------------------------------- Сумма и структура долга ------------------------- Валюта* на 31.05.06 на 30.04.06 Изменение ----------- ------------- ----------- за период вы- об- в млрд доля, в млрд ----------------- Эмитент пуска служ. KZT % KZT млн KZT % ------------------------ ----- ----- ------- ----- ----------- ---------- ------ Национальный Банк KZT KZT 318,171 39,1 230,525 +87 646,2 +38,0 ------------------------ ----- ----- ------- ----- ----------- ---------- ------ Министерство финансов 490,451 60,2 477,688 +12 763,2 +2,7 в т.ч. номинал 375,518 46,1 363,283 +12 234,5 +3,4 из них внутренние ГЦБ KZT, USD KZT 333,000 40,9 319,736 +13 263,5 +4,15 из них евроноты USD USD 42,518 5,2 43,547 -1 029,0 -2,4 в т.ч. обслуживание 114,933 14,1 114,404 +528,7 +0,5 из них внутренние ГЦБ KZT, USD KZT 110,203 13,5 107,137 +3 065,5 +2,9 из них евроноты USD USD 4,730 0,6 7,267 -2 536,8 -34,9 ------------------------ ----- ----- ------- ----- ----------- ---------- ------ Муниципальные органы USD KZT 5,924 0,7 6,186 -262,2 -4,2 в т.ч. номинал USD KZT 5,262 0,6 5,389 -127,3 -2,4 в т.ч. обслуживание USD KZT 0,662 0,1 0,797 -134,8 -16,9 в т.ч. акимат Астаны USD KZT 1,992 0,2 2,041 -48,2 -2,4 из них номинал USD KZT 1,824 0,2 1,868 -44,1 -2,4 из них обслуживание USD KZT 0,168 0,02 0,172 -4,1 -2,4 в т.ч. акимат Атырауской обл. USD KZT 3,931 0,5 4,145 -214,0 -5,2 из них номинал USD KZT 3,438 0,4 3,521 -83,2 -2,4 из них обслуживание USD KZT 0,494 0,1 0,624 -130,8 -20,9 ------------------------ ----- ----- ------- ----- ----------- ---------- ------ ВСЕГО 814,545 100,0 714,398 +100 147,2 +14,02 в т.ч. номинал 698,951 85,8 599,197 +99 753,3 +16,6 в т.ч. обслуживание 115,595 14,2 115,201 +393,9 +0,3 ------------------------ ----- ----- ------- ----- ----------- ---------- ------ ИЛИ ------------------------ ----- ----- ------- ----- ----------- ---------- ------ в т.ч. внутренний долг KZT KZT 767,297 94,2 663,584 +103 713,0 +15,6 из него номинал KZT KZT 656,433 80,6 555,650 +100 782,3 +18,1 из него обслуживание KZT KZT 110,865 13,6 107,934 +2 930,7 +2,7 ------------------------ ----- ----- ------- ----- ----------- ---------- ------ в т.ч. внешний долг USD USD 47,248 5,8 50,814 -3 565,8 -7,0 из него номинал USD USD 42,518 5,2 43,547 -1 029,0 -2,4 из него обслуживание USD USD 4,730 0,6 7,267 -2 536,8 -34,9 -------------------------------------------------------------------------------- * USD в качестве валюты выпуска указывается и в том случае, когда номинал облигации выражен в тенге, но бумага индексируется по уровню изменения курса тенге к доллару США Оценка эквивалентов на 31.05.06 проведена по курсу 121,48 тенге за доллар, на 30.04.06 - по курсу 124,42. Поэтому данные в таблице отражают динамику, складывающуюся, кроме всего прочего, и от курсовой разницы. Аналогичные данные в долларах США выглядят следующим образом. -------------------------------------------------------------------------------- Сумма и структура долга ------------------------- Валюта* на 31.05.06 на 30.04.06 Изменение ----------- ------------- ----------- за период вы- об- в млн доля, в млн ----------------- Эмитент пуска служ. USD % USD тыс. USD % ------------------------ ----- ----- ------- ----- ----------- ---------- ------ Национальный Банк KZT KZT 2 619,1 39,1 1 852,8 +766 326,9 +41,4 ------------------------ ----- ----- ------- ----- ----------- ---------- ------ Министерство финансов 4 037,3 60,2 3 839,3 +197 981,7 +5,2 в т.ч. номинал 3 091,2 46,1 2 919,8 +171 376,0 +5,9 из них внутренние ГЦБ KZT, USD KZT 2 741,2 40,9 2 569,8 +171 376,0 +6,7 из них евроноты USD USD 350,0 5,2 350,0 0 0 в т.ч. обслуживание 946,1 14,1 919,5 +26 605,7 +2,9 из них внутренние ГЦБ KZT, USD KZT 907,2 13,5 861,1 +46 074,5 +5,4 из них евроноты USD USD 38,9 0,6 58,4 -19 468,8 -33,3 ------------------------ ----- ----- ------- ----- ----------- ---------- ------ Муниципальные органы USD KZT 48,76 0,7 49,72 -955,1 -1,92 в т.ч. номинал USD KZT 43,3 0,6 43,3 0 0 в т.ч. обслуживание USD KZT 5,4 0,1 6,4 -955,1 -14,9 в т.ч. акимат Астаны USD KZT 16,4 0,2 16,4 0 0 из них номинал USD KZT 15,0 0,2 15,0 0 0 из них обслуживание USD KZT 1,384 0,02 1,384 0 0 в т.ч. акимат Атырауской обл. USD KZT 32,4 0,5 33,3 -955,1 -2,9 из них номинал USD KZT 28,3 0,4 28,3 0 0 из них обслуживание USD KZT 4,1 0,1 5,0 -955,1 -19,0 ------------------------ ----- ----- ------- ----- ----------- ---------- ------ ВСЕГО 6 705,2 100,0 5 741,8 +963 353,5 +16,78 в т.ч. номинал 5 753,6 85,8 4 815,9 +937 702,9 +19,5 в т.ч. обслуживание 951,6 14,2 925,9 +25 650,6 +2,8 ------------------------ ----- ----- ------- ----- ----------- ---------- ------ ИЛИ ------------------------ ----- ----- ------- ----- ----------- ---------- ------ в т.ч. внутренний долг KZT KZT 6 316,2 94,2 5 333,4 +982 822,3 +18,4 из него номинал KZT KZT 5 403,6 80,6 4 465,9 +937 702,9 +21,0 из него обслуживание KZT KZT 912,6 13,6 867,5 +45 119,4 +5,2 ------------------------ ----- ----- ------- ----- ----------- ---------- ------ в т.ч. внешний долг USD USD 388,9 5,8 408,4 -19 468,8 -4,8 из него номинал USD USD 350,0 5,2 350,0 0 0 из него обслуживание USD USD 38,9 0,6 58,4 -19 468,8 -33,3 -------------------------------------------------------------------------------- * USD в качестве валюты выпуска указывается и в том случае, когда номинал облигации выражен в тенге, но бумага индексируется по уровню изменения курса тенге к доллару США Согласно данным, которыми располагает ИРБИС, объем выпуска ГЦБ Национального Банка в мае по суммам размещения составил 317 438,0 млн тенге (в апреле - 230 061,4 млн тенге). При этом эмитент погасил обязательств на сумму 230 524,8 млн тенге (183 149,8 млн тенге). Майское сальдо нетто-заимствования Нацбанка на рынке ГЦБ составило плюс 86 913,2 млн тенге. Соответствующий показатель в апреле - плюс 46 911,6 млн тенге (знак "минус" в показателе сальдо означает, что указанная сумма была изъята из бюджета эмитента и осталась у инвесторов, знак "плюс" - на указанную сумму эмитент занял больше, чем погасил). Министерство финансов привлекло в мае благодаря размещению МЕКАМ 15 577,2 млн тенге (в апреле ( 22 946,1 млн тенге) и произвело выплату номинальной стоимости облигаций и купонных вознаграждений на сумму 6 407,7 млн тенге (15 308,6 млн тенге). Майское сальдо нетто- заимствования Минфина оценивается ИРБИС в плюс 9 169,5 млн тенге (в апреле - плюс 7 637,5 млн тенге). В мае общее сальдо нетто-заимствования всех казахстанских эмитентов ГЦБ, включая местные исполнительные органы, оценивается ИРБИС в плюс 95 966,4 млн тенге. Соответствующий показатель апреля - плюс 54 514,9 млн тенге. Приведенные данные свидетельствуют о том, что под влиянием растущих инфляционных рисков и сильного давления продаж доллара на внутреннем рынке Нацбанк в мае значительно активизировался в плане использования своих облигаций для стерилизации избыточной тенговой ликвидности. В анализируемом месяце объявленный объем одного размещения нот вырос с 60 до 100 млрд. Кроме того, их эмитент пошел на увеличение доходности своих обязательств, повышая их инвестиционную привлекательность. Небольшую лепту в борьбу с инфляцией внесло в мае и Министерство финансов. Размещения МЕКАМ стали проводиться чаще. Объем заимствований Минфина пошел вверх. Агентство ИРБИС обращает внимание подписчиков и СМИ на то, что приведенные данные не являются официальной статистикой и получены в результате анализа информации, содержащейся в базах данных агентства по первичному рынку ГЦБ. В части внутренних облигаций базы агентства выверены по данным, предоставленным ИРБИС АО "Центральный депозитарий ценных бумаг" (Алматы). [2006-06-05]