/ИСПРАВЛЕНО/ В ноябре 2003 года объем сделок купли-продажи НЦБ на KASE вырос в 1,9 раза до $105,3 млн
/ИРБИС, 03.12.03, перерассылается в связи с изменением задним числом статуса отдельных сделок в торговой системе KASE за 27 и 28 ноября, в результате чего изменился объем операций, по которым проведены расчеты; соответствующий блок за 02 декабря аннулируется/ - В ноябре 2003 года на Казахстанской фондовой бирже (KASE) по негосударственным эмиссионным ценным бумагам (НЦБ) во всех секторах рынка (исключая сектор репо-операций) зарегистрировано 203 сделки на общую сумму 15,5 млрд тенге или 105,3 млн долларов США по текущему курсу на даты заключения сделок. По сравнению с октябрем 2003 года объем операций вырос на $50,8 млн (7,4 млрд тенге) или в 1,93 раза (в тенговом выражении - в 1,92 раза). Относительно ноября 2002 года объем операций вырос на $85,6 млн (12,4 млрд тенге) или в 5,4 раза (в 5,1 раза в тенговом выражении).
Структура оборота НЦБ на KASE в ноябре выглядела следующим образом: на долю сектора купли-продажи вторичного рынка пришлось 88,8% объема всех проведенных сделок ($93 509,6 тыс.), на долю операций первичного размещения - 11,2% ($11 822,7 тыс.). В секторе ГПА сделок заключено не было. Для сравнения, структура биржевого рынка НЦБ в 2002 году характеризовалась следующими показателями: на долю первичных размещений пришлось 5,5% объема операций; на сектор ГПА - 33,1%; на сектор купли-продажи - 61,4%.
По итогам месяца можно сказать, что ноябрь 2003 года стал для биржевого рынка НЦБ знаменательным. Оборот сделок купли-продажи достиг рекордно высокого значения за всю историю биржи. Увеличение общего оборота сектора относительно октября во многом было достигнуто благодаря этому обстоятельству, а также сравнительно большой сумме первичных размещений.
Собственно, появление на рынке НЦБ в октябре и ноябре множества новых бумаг и является главной причиной его активизации. Удовлетворив свои потребности в длинных ГЦБ, которые Министерство финансов предлагало в больших объемах в сентябре и октябре, инвесторы переключились на корпоративные облигации. Благо, недостатка в них не было. С новыми займами на KASE только в ноябре вышли: ОАО "Альянс Банк" (ASBNb2), ОАО "Астана-финанс" (ASFIb3), АО "Банк Развития Казахстана" (BRKZe2), АО "Банк ТуранАлем" (BTASb3), АО "Евразийский банк" (EUBNb1). Благодаря этому капитализация биржевого рынка корпоративных облигаций выросла за месяц на $187,4 млн или на 8,8%, что позволяет говорить о своеобразном "облигационном минибуме", наблюдающемся в Казахстане в четвертом квартале 2003 года.
Выпуск облигаций банками в конце года (а в основном это - субординированные бумаги) понятен. Для банков это самый простой путь наращивания собственного капитала в условиях жесткой конкуренции. Эта же конкуренция, но на рынке жилищного кредитования, заставляет небанковские финансовые организации (ЗАО "Казахстанская Ипотечная Компания", ОАО "Астана-финанс") наращивать объем эмиссии ипотечных облигаций.
Но есть и другой фактор, действие которого сейчас заставляет эмитентов спешить пройти процедуру листинга на KASE. Согласно нормативной базе биржи, KASE принимает документы на листинг без заключения аудиторов "большой четверки" по финансовой отчетности эмитента за истекший год до 31 марта. Поэтому четвертый и первый кварталы характеризуются наибольшим числом заявок на прохождение листинга. Новые же бумаги всегда приветствуются казахстанскими инвесторами, которые до сих пор не были избалованы разнообразием инструментов для своих инвестиций.
Таким образом, первичные размещения облигаций, а также вторичное перераспределение бумаг, связанное с реструктуризацией портфелей инвесторов, заметно взбодрили казахстанский рынок корпоративного долга в ноябре. Определенную (но не решающую) и позитивную роль в увеличении биржевого оборота НЦБ сыграл также выход на рынок корпоративных финансов ЗАО "Государственный накопительный пенсионный фонд" (Алматы). А вот запрет на приобретение за счет пенсионных активов международных облигаций SPV (равно как и обязательство продать имеющиеся в портфелях фондов облигации в течение полугода) пока никак не повлиял на рынок. Из приведенной ниже таблицы следует, что объем операций с облигациями SPV погоды на KASE в ноябре не делал - по ним проводились единичные сделки весьма умеренного объема.
Ниже приводятся таблицы, характеризующие биржевой рынок НЦБ в ноябре 2003 года.
Таблица торгуемости НЦБ на KASE в ноябре 2003 года (только купля-продажа, исключая сделки с ГПА и первичные размещения)
------------------------------------------------------------------------------
Объем сделок:
Код Краткое ------------------------------
ценной наименование в тыс. в в ценных Число
бумаги эмитента USD млн KZT бумагах сделок
------ -------------------------------- ------- ------- ---------- ------
BTASb3 АО "Банк ТуранАлем" 36513,3 5363,1 356410 5
KZIKb2 ЗАО "Казахстанская Ипотечная
Компания" 11883,9 1742,8 1666000000 14
TEBN ОАО "ТЕМИРБАНК" 6760,0 995,3 1025998 31
VITAb3 ОАО "VITA" 4002,5 591,2 6417700 5
RGBRb3 ОАО "RG BRANDS" 3643,6 534,9 514760000 13
TEBNb3 ОАО "ТЕМИРБАНК" 3499,0 514,5 25530 3
VTBN ОАО "ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК" 3294,1 482,8 1326624 19
VTBNp ОАО "ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК" 2800,1 410,5 1121351 9
VTBNb1 ОАО "ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК" 2132,0 312,9 20733 9
ASFIb2 ОАО "Астана-финанс" 1731,1 254,4 2558813 12
ALKSb2 ОАО "Алматы Кус" 1611,6 237,4 15660 3
BTAS АО "Банк ТуранАлем" 1603,6 234,8 14219 3
KKGBb2 ОАО "КАЗКОММЕРЦБАНК" 1289,9 190,6 1320 2
KZASb1 АО ДАГОК "КустанайАсбест" 1285,5 188,5 12450 1
KZMS АО "Корпорация Казахмыс" 1132,5 166,5 33295 6
KKGBe3 Kazkommerts International B.V. 1117,9 164,2 1008000 3
CCBN ОАО "Банк ЦентрКредит" 1065,0 155,9 757730 2
UKPFb1 ЗАО "УКПФ " 1043,9 153,1 15500 1
ORDBb1 ОАО "Корпорация "Ордабасы" 899,8 131,8 134401 2
HSBKb3 ОАО "Народный Банк Казахстана" 779,0 114,8 110000000 5
KZIKb1 ЗАО "Казахстанская Ипотечная
Компания" 725,2 106,7 10000 1
BTASe2 TuranAlem Finance B.V. 705,3 103,4 650000 1
KZTCb1 ОАО "KazTransCom" 681,7 100,0 97323720 1
UTMK ОАО "УКТМК" 558,4 81,7 13300 1
ATFBb2 АО "АТФБанк" 512,6 75,1 4950 1
BRKZb1 АО "Банк Развития Казахстана" 401,0 59,1 58000 3
KZTOe1 ЗАО "КазТрансОйл" 377,7 55,8 346000 2
CHFM АО "Химфарм" 330,6 48,4 59010 1
ARNAb1 ОАО "АРНА" 268,5 39,4 3773 4
BTASe1 TuranAlem Finance B.V. 248,9 36,6 230000 1
SYRGb1 АО "ПетроКазахстан Ойл Продактс" 146,0 21,5 1420 2
ZERD ОАО "Зерде" 135,1 19,8 9901011 2
CSBNb2 АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 134,1 19,7 1000 5
TXBNb1 ОАО "TEXAKABANK" 83,5 12,3 11100 3
CCBNb2 ОАО "Банк ЦентрКредит" 76,2 11,2 720 3
TXBNb2 ОАО "TEXAKABANK" 21,4 3,1 3000000 1
BRKZe1 АО "Банк Развития Казахстана" 10,5 1,5 10000 1
ALKSp ОАО "Алматы Кус" 2,2 0,3 32864 3
HSBK ОАО "Народный Банк Казахстана" 1,9 0,3 2338 3
CSBN АО "БАНК "КАСПИЙСКИЙ" 0,4 0,1 356 1
------ -------------------------------- ------- ------- ---------- ------
ИТОГО 40 93509,6 13736,2 2417265296 188
-----------------------------------------------------------------------------
Пояснения к таблице: Ценные бумаги в таблице отсортированы в порядке убывания
объема сделок, выраженного в долларах США. Строчные буквы в коде ценной бумаги
означают: "р" - привилегированная именная акция; "b" - облигация; "e" -
еврооблигация; остальное - простая именная акция. Цифрой обозначается
порядковый номер эмиссии облигаций. В случае отсутствия цифры (старая
кодировка) подразумевается первая эмиссия.
Таблица основных индикаторов биржевого рынка НЦБ в ноябре 2003 года
------------------------------------------------------------------------
Капитали- Капитали- Индекс Индекс цен Объем
зация зация доход- облигац, с сделок
рынка рынка ности учетом на- купли-
акций, Индекс облигаций, обли- копленного продажи,
Дата млн USD акций млн USD гаций интереса тыс., USD
-------- --------- -------- ---------- ------ ---------- ---------
31.10.03 2 274,4 133,9945 2 135,1 7,40 148,39 4 348,2
03.11.03 2 273,5 133,5421 2 135,1 7,38 148,58 819,7
04.11.03 2 269,7 133,3541 2 134,4 7,38 148,58 2 652,3
05.11.03 2 275,3 131,6558 2 136,4 7,38 148,59 1 401,3
06.11.03 2 279,1 133,3582 2 188,0 7,38 148,60 1 159,2
07.11.03 2 284,3 133,1411 2 186,3 7,40 148,56 901,1
10.11.03 2 281,0 133,2300 2 186,1 7,42 148,63 1 613,1
11.11.03 2 270,8 133,3575 2 187,3 7,42 148,66 7 830,4
12.11.03 2 272,9 131,7331 2 187,1 7,41 148,70 7 273,8
13.11.03 2 276,4 131,6668 2 188,0 8,11 151,71 14 876,4
14.11.03 2 408,1 133,5290 2 290,3 8,10 151,79 2 028,8
17.11.03 2 292,2 133,3165 2 291,9 8,06 150,84 1,3
18.11.03 2 300,7 132,4440 2 292,8 8,05 151,03 1 373,2
19.11.03 2 309,1 134,5347 2 292,9 7,96 151,13 2 541,9
20.11.03 2 324,3 132,2761 2 293,0 7,92 151,21 4 660,9
21.11.03 2 328,5 134,1878 2 296,9 7,88 151,34 1 993,1
24.11.03 2 322,2 132,3286 2 305,0 7,87 151,74 1 559,8
25.11.03 2 321,3 132,3466 2 315,5 7,76 151,96 2 250,2
26.11.03 2 323,9 132,2943 2 316,0 7,78 151,89 1 749,7
27.11.03 2 328,7 133,9509 2 326,0 7,76 152,09 23 475,3
28.11.03 3 534,9 134,1068 2 322,5 7,78 152,09 25 027,4
-------- --------- -------- ---------- ------ ---------- ---------
Тренд +1 260,5 +0,1122 +187,4 +0,38 +3,69
+55,4% +0,1% +8,8% +5,1% +2,5%
------------------------------------------------------------------------
Пояснения к таблице: Индекс акций (KASE_Shares) отражает изменение котировок
спроса на акции официального списка ценных бумаг биржи категории "А" при учете
рыночной капитализации их эмитентов. Капитализация рынка облигаций - индикатор,
отражающий объем корпоративного долга, обращающегося на KASE в виде облигаций
компаний. Он рассчитывается исходя из количества выпущенных и допущенных к
торгам облигаций и их текущей рыночной стоимости. В случае отсутствия последней
учитывается номинальная стоимость долга. Капитализация рынка акций - индикатор,
отражающий рыночную капитализацию компаний, акции которых включены в
официальный список ценных бумаг KASE. Он рассчитывается исходя из количества
выпущенных акций и их последней рыночной стоимости. В случае отсутствия сделок
учитывается номинальная стоимость ценных бумаг, выраженная в долларах США (в
случае необходимости) по биржевому курсу текущего дня. Индекс доходности
облигаций (KASE_BY) - средневзвешенная (через капитализацию) доходность
корпоративных облигаций категории "А" официального списка ценных бумаг KASE,
рассчитанная по сделкам или средним между котировками маркет-мейкеров (в случае
отсутствия сделок). Индекс цен облигаций с учетом накопленного интереса
(KASE_BP) - средневзвешенная (через капитализацию) "грязная" цена облигаций
категории "А" официального списка ценных бумаг KASE, рассчитанная по сделкам
или средним между котировками маркет-мейкеров (в случае отсутствия сделок).
Объем сделок купли-продажи включает в себя сделки с государственными пакетами
акций и объем первичных размещений на специализированных торгах KASE, но не
учитывает объем репо-операций.
[2003-12-03]