/ИРБИС, 20.06.11/ - АО "Инвестиционный Финансовый Дом "RESMI" (Алматы, ИФД "RESMI") предоставило ИРБИС обзор основных событий и своих инвестиционных идей и прогнозов на 20 июня 2011 года.

Аналитики ИФД "RESMI" обращают сегодня внимание инвесторов на следующие важные события на рынках:

• Правительство Ангелы Меркель, которое выступало за то, чтобы частные инвесторы Греции произвели обмен имеющихся у них на руках бондов, решило не настаивать на этом варианте, т.к. он может вызвать дефолт. Таким образом основным вариантом для Греции остается мягкое "репрофилирование" госдолга, который будет заключаться в удлинении сроков выплаты. В любом случае, проблемой Греции на данный момент остается выполнение требований ЕС и МВФ по удержанию бюджетного дефицита в некоторых рамках. Для выполнения этой меры Греции намеревается сократить социальные расходы, а также распродать часть государственных активов. Однако первая мера сталкивается с широким неодобрением со стороны населения, в Греции идут демонстрации, а в правительстве дебаты. На фоне этого ЕС и МВФ возможно предоставит Греции только половину следующего транша, сумма которого составляет 12 млрд. евро. Сумма в 6 млрд. евро позволит Греции обслужить свои долги в июле, а дальнейшая помощь будет зависеть от того, насколько эффективными окажутся меры по сокращению дефицита бюджета. Можно рассматривать такую "порционную" тактику ЕС и МВФ, как вариант, который не даст Греции дефолтнуть, и при этом сохранит политическое давление на нее. На данный момент главным держателем греческого госдолга является Германия, сумма греческих бондов на руках которой, в прошлом году, составила $22.7 млрд. Совокупная доля госдолга Ирландии, Италии, Португалии, и Испании в портфолио Германии, составляет $498.8 млрд.
• Американское отделение нидерландского банка ING, приобретает Capital One Financial Corporation. ING Direct USD специализируется на директ-банкинге, т.е. дистанционном обслуживании (интернет, телефония) частных и корпоративных клиентов. Сумма покупки составит $5.7 млрд., $2 млрд. из которых Capital One планирует привлечь на рынках капитала, а $3.7 млрд. будут заемными средствами. Условиями ING являются получение доли в 9.9% в капитале компании, а также право назначения представителя в совет директоров. Данная сделка позволит Capital One стать 5-м по величине депозитарным банком США, а также лидирующим банком по дистанционному обслуживанию. Уменьшению административных и прочих издержек, в результате оптимизации бизнес-структуры, составит $200 млн. в год. Данная новость была объявлена 17.06.2011, в пятницу. На момент закрытия торгов цена за акцию Capital One составляла $48.84. Справа представлен график динамики цены акции за последние 3 месяца. Падение последние 2-х недель вызвано общим негативом на рынках из-за Греции. Аналитики ИФД "RESMI" полагают, что на фоне новости, сегодняшние торги откроются с положительным гэпом, вероятный потенциал роста в среднесрочной перспективе составляет 10-15%.
• Как говорит глава Газпрома Алексей Миллер, начинается "Золотой Век" для производителей газа. К концу года цена на газ будет стоить $500 за тысячу кубометров. Газпром планирует вертикальную интеграцию на главном рынке сбыта - в Европе. Хотя и предложение о покупке доли в европейской компании по распределению газа и электричества E-on (EONGY) не было предъявлено Газпрому, желание приобрести данный объект в качестве стратегического инвестора остается в силе. Намерение Газпрома иметь прямой выход к европейскому потребителю очевидно, но антимонопольный комитет ЕС ни в коем случае не одобрит данную сделку. В северной Америке также идет бум по развитию инфраструктуры для сбора, обработки и транспортировки и хранения сжиженного природного газа (СПГ). Возрастает количество сделок по слиянию и поглощению в секторе. Так американскую компанию Southern Union, которая на данный момент занимается строительством терминалов для хранения и получения СПГ, намерена купить Energy Transfer Equity (ETE) за $4.2 млрд при мультипликаторах EV/ EBITDA в 9.87 и P/B в 1.18. Акции обеих компании, Southern Union и Energy Transfer Equity, выросли 16- го июня на 17% и 7% соответственно. Прибыль от терминалов будет поступать от продаж мощностей нефте- и газодобывающим компаниям, как BG Group и Royal Dutch Shell. Помимо Southern Union, потенциальными объектами для поглощения являются El Paso Corporation (EP) и Williams Companies (WMB).

Аналитики ИФД "RESMI" дают следующие рекомендации инвесторам по бумагам казахстанских эмитентов:

-------------------------------------------------
                 Послед. Прогнозная.   Up/down от
Эмитент             цена       цена* текущей цены
---------------- ------- ----------- ------------
Казкоммерцбанк       428         528          23%
Халык банк           318         519          63%
Банк ЦентрКредит     500         921          84%
РД КМГ            18 150      23 490          29%
Казахтелеком      19 550      26 300          35%
-------------------------------------------------
*   Фундаментальная оценка ИФД "RESMI" на конец 2011 года
**  Таргеты согласно консенсус прогнозу аналитиков, опрошенных Bloomberg
*** Индекс относительной силы - индикатор технического анализа, определяющий
    силу тренда и вероятность его смены. Перекупленность/перепроданность - когда
    значение индикатора RSI ближе к отметке 100% / 0%

Данный материал носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами. Агентство "ИРБИС" не несет ответственности за мнения, высказанные в данном материале.

[2011-06-20]