Электросетевая KEGOC выпустит облигации в 1999 году

/Алматинское бюро REUTERS, 18.01.99/ - Национальная компания по управлению электросетями KEGOC (Казахстан) намерена выпустить облигации на 200 миллионов тенге ($2,4 миллиона) для размещения на казахстанском рынке, сообщил президент компании Асет Наурызбаев. "Сейчас обсуждается проект выпуска собственных облигаций, которые мы выпустим в этом году. Даже, можно сказать, в ближайшее время. Сумма - порядка 200 миллионов тенге", - сказал он Рейтер. Он не дал деталей условий выпуска и размещения этих бумаг, сказав, что детали пока обсуждаются, в том числе - уровень доходности, приемлемый для компании, а также сроки обращения. "Видимо будет банк-кастодиан, который сможет обеспечить частных держателей. Но в основном мы ориентируемся на пенсионные фонды, которые обладают достаточными ресурсами", - сообщил он. Наурызбаев сказал, что правительство, которому принадлежит весь пакет акций KEGOC, не намерено пока продавать их. "Правительство не имеет намерения продавать акции компании, которые растут", - сказал президент KEGOC. Он не объяснил, на чем основано его мнение о росте стоимости акций. "Кроме того, контроль даже над частью акций сторонним акционером значительно затруднит дивидендную политику компании. То есть правительство уже не сможет игнорировать требования получать хорошие дивиденды, а это немедленно вызовет повышение тарифов (на электроэнергию)", - добавил он. Президент KEGOC сообщил, что компания не получила прибыли в 1998 году, что было связано с необходимостью поддерживать низкие тарифы на услуги. "Прибыль была равна нулю. Тариф был специально низкий, чтобы не было высоких цен на транспортировку электроэнергии, из-за этого и прибыли не получилось. Правительство пожертвовало свои дивиденды, чтобы обеспечить снижение тарифов", - сказал Наурызбаев. По словам Наурызбаева, перед выпуском облигаций компания KEGOC планирует пройти процедуру листинга на Казахстанской фондовой бирже. KEGOC, эксплуатирующая 23,5 тысячи километров электрических сетей высокого напряжения, планировала выпуск евробондов в 1998 году, однако от проекта пришлось отказаться из-за кризиса на международных рынках. Компания успела получить в 1998 году кредитный рейтинг Standard & Poors - "BB-" и Moody's - "Ва3" на уровне суверенного рейтинга Казахстана. Международный аудит был проведен компанией Arthur Andersen. По оценке Coopers & Lybrand, стоимость основных активов компании составляет $2,5 миллиарда. Комментарий агентства "ИРБИС": по сообщению представителей KASE, KEGOC активно готовится к прохождению процедуры листинга на бирже. Насколько известно сотрудникам агентства, размещение упомянутых облигаций планируется осуществить через торговую площадку KASE. Ранее планировалось выпустить облигации на гораздо более крупную сумму. Однако, учитывая неблагоприятную конъюнктуру внутреннего рынка долгов, компания пока ограничивается "пробным" траншем. Несмотря на уверения господина Наурызбаева в отсутствии у правительства намерений продавать акции компании в частные руки, на рынке Казахстана достаточно распространен слух о необходимости срочной модернизации KEGOC, которая нужна для обеспечения максимальной инвестиционной привлекательности компании. По сути, речь идет о "предпродажном" ремонте. Слух не заслуживал бы внимания, если бы не вписывался в общую концепцию правительства, намеренного ускорить приватизационные процессы в стране и благодаря этому получить дополнительные средства в бюджет. Последние крайне необходимы для пополнения золотовалютного резерва Казахстана в условиях кризиса и регулярных валютных интервенций на внутреннем рынке, осуществляемых с целью поддержки курса национальной валюты. Учитывая, что конъюнктура мировых рынков сырья еще долго будет оставаться неблагоприятной для республики, необходимость переориентации приватизации в несырьевую отрасль очевидна. В этом контексте KEGOC вполне логично рассматривать как своеобразный "резерв ставки", который может быть использован правительством в случае эскалации мирового финансового кризиса. По мнению аналитиков ИРБИС, приватизация KEGOC возможна уже осенью этого года. И именно к этому времени планируется закончить техническую модернизацию компании, оборудование которой, по опубликованных в прессе несколько месяцев назад словам представителя KEGOC, сильно устарело.