Обзор рынков и рекомендации аналитиков АО "BCC Invest" (Казахстан) на 17 августа 2011 года

/ИРБИС, 17.08.11/ - АО "BCC Invest" (Алматы) предоставило ИРБИС обзор основных событий и своих инвестиционных идей и прогнозов на 17 августа 2011 года. Аналитики АО "BCC Invest" ожидают сегодня отрицательного открытия торгов на KASE на фоне снижения котировок акций и депозитарных расписок казахстанских эмитентов накануне в Лондоне. Далее, в течение дня, по прогнозам, на локальном рынке возможно продолжение распродаж на коррекционных настроениях, и индекс KASE, вероятно завершит день снижением. Аналитики АО "BCC Invest" отмечают следующие события на казахстанском рынке: - АО "Народный сберегательный банк Казахстана" объявило консолидированные финансовые результаты своей деятельности за первое полугодие 2011 года. Основные финансовые показатели за первые шесть месяцев 2011 года: Чистый доход увеличился на 26.9% до 21.1 млрд. тенге за первые шесть месяцев 2011 года с 16.6 млрд. тенге за первые шесть месяцев 2010 года Активы увеличились на 6.9% Средства клиентов увеличились на 8.0%, включая средства юридических лиц на 7.7% и средства физических лиц на 8.5% Текущие счета выросли на 41.9%, включая текущие счета юридических лиц на 48.6% и текущие счета физических лиц на 16.5% Займы клиентам, брутто увеличились на 2.1% Выпущенные долговые ценные бумаги увеличились на 28.4% Капитал снизился на 6.2% по сравнению с концом 2010 года и увеличился на 1.7% по сравнению с 31 марта 2011 года Отчисления в резервы на обесценение уменьшились на 21.6% до 20.3 млрд. тенге с 25.8 млрд. тенге за первые шесть месяцев 2010 года Доходы по услугам и комиссии (за исключением дохода от пенсионного фонда и управления активами) выросли на 15.0% до 14.0 млрд. тенге с 12.2 млрд. тенге за первые шесть месяцев 2010 года Комиссионный доход от пенсионного фонда и управления активами увеличился на 109.3%до 7.2 млрд. тенге с 3.5 млрд. тенге за первые шесть месяцев 2010 года Операционные расходы увеличились на 9.0% до 22.0 млрд. тенге с 20.2 млрд. тенге за первые шесть месяцев 2010 года Чистая процентная маржа до отчислений в резервы на обесценение снизилась до 4.3% за первые шесть месяцев 2011 года с 4.7% за первые шесть месяцев 2010 года и осталась на прежнем уровне во 2- ом квартале 2011 года по сравнению с 2-ым кварталом 2010 года Соотношение операционных расходов к доходам от операционной деятельности до отчисления в резервы на обесценение составило 31.1% Коэффициент достаточности капитала первого уровня, рассчитанный в соответствии с нормативами Базеля, составил 16.5% Коэффициент достаточности капитала, рассчитанный в соответствии с нормативами Базеля, составил 20.1% Соотношение депозитов к займам клиентам снизилось до 0.72х с 0.77x по состоянию на конец 2010 года и увеличилось с 0.69x по состоянию на 31 марта 2011 года Ставка резервирования составила 19.8% Возврат на средний капитал увеличился до 13.7% годовых за первые шесть месяцев 2011 года по сравнению с 11.7% годовых за первые шесть месяцев 2010 года и до 4.2% годовых за 2-ой квартал 2011 года по сравнению с 13.6% годовых за 1-ый квартал 2011 года Возврат на средние активы увеличился до 2.0% годовых за первые шесть месяцев 2011 года по сравнению с 1.9% годовых за первые шесть месяцев 2010 года и остался на прежнем уровне во 2-ом квартале 2011 года по сравнению с 1-ым кварталом. По мнению аналитиков АО "BCC Invest" отчетность банка за первое полугодие нейтрально. В сравнении с первым кварталом 2011 года АО "BCC Invest" отмечает продолжение снижения чистой процентной маржи, что может быть результатом скопления средств в малодоходных инструментах, а с момента привлечения денежных средств в первом квартале ссудный портфель вырос всего на 1.9%, составив 1 100 млрд тенге. Также некоторое ухудшение показали данные по непроцентным доходам, в частности чистые доходы по услугам и комиссиям (за исключением расходов) во втором квартале 2011 года составили 7.9 млрд тенге, против 10.5 млрд тенге в прошлом квартале. Операционные расходы также показали увеличение на 9.0% до 11.5 млрд тенге. Позитивным моментом аналитики АО "BCC Invest" отмечают снижение созданий провизий по активам, приносящим процентный доход до 8.9 млрд тенге с 11.3 млрд в первом квартале. В текущее время АО "BCC Invest" полагает, что существует риск того, что банк может столкнуться с избыточной ликвидностью, что может негативно повлиять на доходность банка. Тем не менее, аналитики АО "BCC Invest" считают, что банк является лучшим по фундаментальным факторам на казахстанском рынке. АО "BCC Invest" отзывает рекомендации по долевым ценным бумагам банка с перспективой пересмотра и выпуска обновленного обзора по данному эмитенту. Аналитики АО "BCC Invest" ожидают следующих событий на международных рынках сегодня: - в России ожидается публикация данных по индексу потребительских цен. - в 14:00 (AST) будут опубликованы данные по сальдо текущего баланса Еврозоны и по расчетному счету платежного баланса ЕЦБ. В 14:30 (AST) в Великобритании будут опубликованы данные по безработице и оплате труда, а также протокол заседания Банка Англии. В 15:00 (AST) будет опубликован индекс потребительских цен Еврозоны. - в США до открытия рынков в 17:00 (AST) будут опубликованы данные по заявкам на ипотеку от MBA, и в 18:30 (AST) - по индексу цен производителей. - сегодня отчитаются Ping An Insurance Group Co, AP Moller - Maersk A/S, Westpac Banking Corp, Target Corp, Deere & Co, Vestas Wind Systems A/S, NetApp Inc, Ltd Brands Inc, Eurasian Natural Resources Corp PLC, и другие Аналитики АО "BCC Invest" дают следующие рекомендации инвесторам по бумагам казахстанских эмитентов на внутреннем рынке: ---------------------------------------------------------------------- Цена Целевая Потенциал, Эмитент Код закрытия цена % Рекомендация ---------------- ------- -------- ------- ---------- ------------ Казкоммерцбанк KKGB 315,65 545 +72,66 Держать KKGBp 144 168 +16,67 Нейтрально Халык Банк HSBK 260,01 415 Пересмотр Банк ЦентрКредит CCBN 405 608 +50,12 Покупать Цеснабанк TSBN 865 1 030 +19,08 Нейтрально РД КазМунайГаз RDGZ 14 400 20 500 +42,36 Покупать Kazakhmys PLC GB_KZMS 2 600 3 500 +34,62 Покупать ENRC PLC GB_ENRC 1 600 2 200 +37,50 Покупать Казахтелеком KZTK 18 190 Пересмотр KZTKp 7 800 9 300 +19,23 Держать МРЭК MREK 3 000 1 130 -62,33 Держать ---------------------------------------------------------------------- Данный материал носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами. Агентство "ИРБИС" не несет ответственности за мнения, высказанные в данном материале. [2011-08-17]