Обзор рынков и рекомендации аналитиков АО "BCC Invest" (Казахстан) на 10 июня 2011 года

/ИРБИС, 10.06.11/ - АО "BCC Invest" (Алматы) предоставило ИРБИС обзор основных событий и своих инвестиционных идей и прогнозов на 10 июня 2011 года. Аналитики АО "BCC Invest" ожидают смешанного открытия торгов на KASE на фоне разнонаправленного закрытия по акциям и депозитарным распискам казахстанских эмитентов накануне в Лондоне, однако, по прогнозам АО "BCC Invest", во второй половине дня на волне оптимизма с западных торговых площадок аналитики АО "BCC Invest" будут наблюдать отскок после вчерашнего падения и индекс KASE завершит день на положительной территории. АО "BCC Invest" отмечают следующие значимые события на казахстанском рынке: - Министерство финансов Казахстана разместило на KASE 09 июня 8.0 млн. МЕУКАМ-132 четвертого выпуска под 4.93 % годовых. 09 июня 2011 года в торговой системе KASE состоялись специализированные торги по размещению государственных долгосрочных казначейских обязательств Министерства финансов Республики Казахстан МЕУКАМ-132 выпуска 4 со сроком обращения 11 лет (3 960 дней) и периодичностью выплаты купона 1 раз в год. В общем объеме активных заявок на долю субъектов пенсионного рынка пришлось 34.5 %, на долю казахстанских банков второго уровня (БВУ) - 16.4 %, клиентов БВУ - 27.5 %, брокерско-дилерских компаний - 3.0 %, их клиентов - 18.6 %. Согласно данным АО "Центральный депозитарий ценных бумаг" все сделки по размещению МЕУКАМ-132 четвертого выпуска к моменту окончания расчетов по результатам торгов исполнены. 27.5 % от общего объема размещенных облигаций выкуплено субъектами пенсионного рынка, 67.1 % - клиентами БВУ, 5.4 % - клиентами брокерско-дилерских компаний. По мнению аналитиков АО "BCC Invest", такая относительно низкая ставка доходности к погашению по относительно "длинным" ГЦБ сложилась в результате многократного превышения спроса над предложением, что было вызвано изначально низким объемом предложения (6 млрд. тенге против обычных 15 млрд. тенге) и избыточной ликвидностью в финансовой системе нашей страны. - МВФ подтверждает прогноз роста мирового ВВП в 2011 году на 4.4%, несмотря на замедление активности. Международный валютный фонд (МВФ) продолжает придерживаться прежнего прогноза роста мирового ВВП в этом году на 4.4%, несмотря на наблюдающееся в последнее время замедление темпов роста деловой активности в ряде крупнейших экономик, заявил первый заместитель директора-распорядителя МВФ Джон Липски, который исполняет обязанности главы фонда после отставки Доминика Стросс-Кана. Ранее экономисты начали говорить о том, что повышение уровня безработицы и падение цен на недвижимость в США, долговой кризис в Европе, катастрофа в Японии, а также некоторый спад в темпах роста экономической активности в КНР и ряде других стран могут вынудить МВФ пересмотреть прогноз роста мировой экономики в сторону понижения. В то же время Д.Липски заявил, что нарушения в цепочках поставок товаров, вызванные катастрофическими событиями в Японии, исправляются "довольно быстро", а некоторое снижение цен на энергоносители, вероятно, продолжится. Таким образом, отметил и.о. главы МВФ, факторы, которые могли бы повлиять на прогноз организации, нужно отнести к "временным, влияние которых вскоре прекратится". По словам Д.Липски, экономика КНР, вероятно, вырастет на 9.5% как в 2011, так и в 2012 году, а инфляция в стране упадет до 4% к концу текущего года. В апреле годовые темпы роста потребительских цен в Китае составили 5.3%. Хотя эксперт полагает, что кредитно-денежная политика развитых стран пока должна продолжать носить стимулирующих характер, он не видит необходимости в ее дальнейшем смягчении. Вместе с тем, Д. Липски считает, что мировым ЦБ необходимо уже иметь четкие планы сворачивания антикризисных программ и нормализации монетарной политики. - Совет директоров ENRC покидает третий независимый директор. 9 июня 2011 года в информационном портале Блумберг было опубликовано сообщение со ссылкой на Financial Times о том, что Мехмет Далман, независимый директор ENRC, покидает свой пост в компании из-за проблем в корпоративном управлении. В свою очередь Financial Times своим источником назвала двух человек сведущих в ситуации. Таким образом, в компании может остаться всего один независимый директор, Паул Джадж, после того, как 8 июня на Годовом общем собрании акционеров по результатам голосования кандидатуры в члены совета директоров Ричарда Сайкса и Кеннета Олиса были отвергнуты. Аналитики АО "BCC Invest" считают, что данное сообщение негативно для котировок акций ENRC PLC, так как ставит под вопрос текущую ситуацию в компании. Уход независимых директоров, цель которых вносить независимые суждения при управлении компанией, является негативным сигналом. Тем не менее, АО "BCC Invest" оставляет свою текущую рекомендацию "ПОКУПАТЬ" с целевой ценой ?10.80 за акцию, с допущением возможных просадок из-за неопределенности касательно иска FQM на сумму $2 млрд и разногласий в совете директоров приведших к частичному уходу независимой части органа управления. - "Норникель" запустил одно из своих австралийских подразделений, Lake Johnston. ОАО "ГМК "Норильский никель"(РТС: GMKN) завершило подготовительные работы по запуску рудника и обогатительной фабрики на одном из четырех своих австралийских подразделений, Lake Johnston. Обогатительная фабрика запущена в штатном режиме, выход на проектную мощность запланирован в течение 2011 года. Руда будет поставляться с рудника Maggie Hays. До конца 2011 года планируется произвести 25 тыс. тонн никелевого концентрата (до остановки, в 2008 году, на предприятии было произведено 8,9 тыс. тонн). Поставка концентрата будет осуществляться на перерабатывающие мощности компании в Финляндии (завод NN Harjavalta). Предприятие Lake Johnston расположено в 500 км к востоку от города Перт (западное побережье Австралии). Проект представляет собой подземный рудник и обогатительную фабрику с пропускной способностью 1,5 млн тонн руды в год. Всего на предприятии вахтовым методом работает 180 человек, включая контрактников. Lake Johnston является первым предприятием из активов Группы в Австралии, возобновившим производство после его остановки в 2009 году. По результатам расчета экономической эффективности планируется запуск остальных предприятий группы в Австралии. По мнению аналитиков АО "BCC Invest", данная новость умеренно положительна для котировок долевых ценных бумаг ОАО "ГМК Норильский Никель". В данное время аналитики АО "BCC Invest" ожидают консолидированную финансовую отчетность компании за 2010 год, чтобы провести пересмотр своей модели оценки акций. Аналитики АО "BCC Invest" ожидают следующих событий на международных рынках сегодня: - Сегодня в России ожидается публикации данных по денежной базе в узком определении, а также по сальдо бюджета, экспорту, импорту и торговому балансу. - Сегодня в Германии в 12:00 (AST) будут опубликованы данные по индексам потребительских и оптовых цен. Во Франции в 12:45 (AST) будут опубликованы данные по промышленному производству. В Италии в 14:00 (AST) будут опубликованы данные по ВВП. В Великобритании в 14:30 (AST) будут опубликованы отчет Банка Англии по инфляции, данные по промышленному производству, по индексу цен производителей, а также, в течение дня, ожидается публикация оценки роста ВВП от NIESR. - Сегодня в США в 18:30 (AST) будет опубликован индекс цен на импорт, и в течение дня - ежемесячный отчет об исполнении бюджета. Аналитики АО "BCC Invest" дают следующие рекомендации инвесторам по бумагам казахстанских эмитентов на внутреннем рынке: ----------------------------------------------------------------- Цена Целевая Потенциал, Эмитент Код закрытия цена % Рекомендация ---------------- ------- -------- ------- ---------- ------------ Казкоммерцбанк KKGB 410 583 +42,20 Нейтрально KKGBp 198 196 -1,01 Нейтрально Халык Банк HSBK 320 415 +29,69 Держать Банк ЦентрКредит CCBN 518 608 +17,37 Покупать Цеснабанк TSBN 813,16 1 030 +26,67 Нейтрально РД КазМунайГаз RDGZ 18 600 20 500 +10,22 Покупать Kazakhmys PLC GB_KZMS 2 950 3 870 +31,19 Покупать ENRC PLC GB_ENRC 2 065 2 550 +23,48 Покупать Казахтелеком KZTK 19 600 Пересмотр KZTKp 9 500 9 300 -2,11 Держать МРЭК MREK 1 100 1 130 +2,73 Держать ----------------------------------------------------------------- Данный материал носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами. Агентство "ИРБИС" не несет ответственности за мнения, высказанные в данном материале. [2011-06-10]