Обзор рынков и рекомендации аналитиков АО "BCC Invest" (Казахстан) на 17 мая 2011 года

/ИРБИС, 17.05.11/ - АО "BCC Invest" (Алматы) предоставило ИРБИС обзор основных событий и своих инвестиционных идей и прогнозов на 17 мая 2011 года. Аналитики АО "BCC Invest" сегодня на KASE ожидают смешанного и разнонаправленного открытия торгов на негативном внешнем фоне. Далее, в течение дня, вероятно, динамика котировок акций, входящих в индекс KASE, будет также переменчивой, и, возможно, индекс KASE завершит день вблизи нейтральной отметки. АО "BCC Invest" отмечают следующие значимые события на казахстанском рынке: - 18 мая на KASE состоятся специализированные торги по размещению МЕУКАМ-84 девятого выпуска (KZKDKY070099). В качестве цены в заявке должно быть указано значение ставки купона в процентах годовых от номинальной стоимости облигации, выраженное с точностью до второго десятичного знака. Именно этот показатель является предметом торга. - Казахстанские банки демонстрируют некоторые признаки восстановления - Fitch. В частности, Fitch отмечает свидетельства недавней стабилизации ключевых показателей кредитоспособности, включая ослабление роста просроченной задолженности и стабилизацию объемов кредитования согласно отчетности. По информации агентства, также имеются свидетельства достижения дна на рынке недвижимости при медленном увеличении числа продаж. Кроме того, банки продолжают получать преимущества от значительной ликвидности в секторе, роста базы депозитов и заметного сокращения нагрузки по погашению долга, констатирует Fitch. Однако, подчеркивается в сообщении, лишь немногие банки предпринимают шаги по расширению деятельности в текущей ситуации, и это означает, что в целом сектор находится в стагнации. Кроме того, подчеркивает агентство, основным фактором, сдерживающим рейтинги банков, остается обеспокоенность по поводу стоимости их активов и адекватности уровней резервирования. Fitch также отмечает, что доходность кредитования в секторе уменьшается ввиду усиления конкуренции и наличия чрезмерной ликвидности. "Прибыльность до отчислений под обесценение кредитов является слабой в большинстве банков, кроме Народного банка, который представляет собой заметное исключение. В некоторых банках отмечается отрицательный чистый процентный доход (на кассовой основе, то есть без учета накопленного процентного дохода)", - подчеркивает агентство. По его мнению, данный момент вызывает обеспокоенность особенно в отношении реструктурированных банков, прежде всего, БТА Банка ("B-"/прогноз "Стабильный") и Альянс Банка ("B-"/прогноз "Стабильный"), которым для возврата к прибыльности требуются значительные усилия по реструктуризации бизнеса и быстрый рост. Несмотря на указанные сложности, Fitch считает, что есть факторы, которые должны помочь сократить уровни просрочек по кредитам в следующие месяцы. "Заемщики должны получить преимущества за счет улучшения операционной среды и многочисленных инициатив правительства, нацеленных на рекапитализацию корпоративного сектора (например, субсидирование процентных ставок и налоговые льготы)", - указывается в сообщении. Помимо государственных программ, ключевым фактором для восстановления станет повышение стоимости недвижимости/активов, что, по мнению Fitch, в свою очередь будет зависеть от возобновления роста кредитования. - Норникель в I квартале года снизил чистую прибыль по РСБУ на 32%, до 34,3 млрд руб. Чистая прибыль ОАО "ГМК "Норильский никель" в I квартале 2011 года составила 34,290 млрд рублей, что на 32,3% ниже показателя аналогичного периода 2010 года, говорится в отчете компании. Снижение связано с операциями на финансовом рынке (переоценка и реализация финансовых вложений) при росте цен на металлы и росте прибыли от продаж. Выручка "Норникеля" возросла на 37%, до 81,781 млрд рублей. Отчетность компании по РСБУ является неконсолидированной и учитывает только деятельность Заполярного филиала "Норникеля". В ней не учтены другие активы компании, в частности, Кольская ГМК, активы в Австралии, Финляндии, Ботсване и ЮАР. Чистая прибыль "Норникеля" по РСБУ в 2010 году, как сообщалось, составила 110,064 млрд рублей, что на 12% превышает показатель 2009 года (98,03 млрд рублей). Консолидированные результаты "Норникеля" по МСФО будут опубликованы в конце мая, сообщила компания. По мнению аналитиков АО "BCC Invest", данная новость окажет нейтральное влияние на котировки ГМК Норильский Никель. Несмотря на понижение чистой прибыли в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, компания показала более высокую валовую и операционной маржу, что говорит о более низких темпах роста издержек и операционных затрат в сравнении с выручкой. - Полиметалл в I квартале получил 1,152 млрд рублей чистой прибыли по РСБУ. ОАО "Полиметалл" (РТС: PMTL) в I квартале 2011 года получило чистую прибыль по РСБУ в размере 1,152 млрд рублей, говорится в отчете компании. Это в три раза превосходит показатель IV квартала 2010 года, когда компания получила чистую прибыль в размере 385,791 млн рублей. Прибыль до налогообложения составила 1,442 млрд рублей по сравнению с 484,632 млн рублей в IV квартале 2010 года. "Полиметалл" - крупнейший в России производитель серебра, также входит в первую пятерку производителей золота в стране. Компания добывает золото и серебро в трех регионах России: в Магаданской области - месторождения Дукат и Лунное (включая месторождение-спутник Арылах); в Хабаровском крае - месторождения Хаканджинское (включая спутник Юрьевское) и Албазино (1-я очередь ГОКа запущена в марте 2011 года); в Свердловской области - месторождение Воронцовское. Также "Полиметалл" разрабатывает золотомедное месторождение Варваринское в Казахстане и ведет работы по освоению месторождения золота Майское на Чукотке. По состоянию на 1 апреля 2011 года в число основных акционеров "Полиметалла" входили группа "ИСТ" (Александр Несис) - 18,9% (через Powerboom Investments, основным владельцем которой является Quotan International); PPF Group NV - 19,6% (через Pearlmoon); Александр Мамут (10,7%, через Vitalbond) и MBC Development (4,4%). На балансе дочерних компаний самого "Полиметалла" находилось 9,5% акций, free-float оценивался в 36,9%. По мнению аналитиков АО "BCC Invest", данная новость окажет позитивное влияние на котировки ОАО Полиметалл. Аналитики АО "BCC Invest" оставляют свою текущую рекомендацию "ПОКУПАТЬ" с целевой ценой $22.60 за одну депозитарную расписку. Аналитики АО "BCC Invest" ожидают следующих событий на международных рынках сегодня: - В ближайшие два дня в России ожидается публикация данных по ценам производителей. - Сегодня в 12:00 (AST) будут опубликованы данные Еврозоны по регистрациям новых автомобилей EU 25, и в 15:00 (AST) - по индексу настроений в деловой среде от ZEW. В 14:30 (AST) в Великобритании будут опубликованы данные по индексу потребительских цен, по индексу цен производителей и по индексу розничных цен. В 15:00 (AST) в Германии будут опубликованы данные по индексам текущей ситуации и настроений в деловой среде от ZEW. - Сегодня в США в 18:30 (AST) будут опубликованы данные по строительству и разрешениям на строительство новых домов, а в 19:15 (AST) - по загрузке мощностей и по промышленному производству. Сегодня отчитываются Wal-Mart Stores Inc, Vodafone Group PLC, State Bank of India, Hyundai Motor Co, Kia Motors Corp, Home Depot Inc, Dell Inc и другие. Аналитики АО "BCC Invest" дают следующие рекомендации инвесторам по бумагам казахстанских эмитентов на внутреннем рынке: ----------------------------------------------------------------- Цена Целевая Потенциал, Эмитент Код закрытия цена % Рекомендация ---------------- ------- -------- ------- ---------- ------------ Казкоммерцбанк KKGB 469,73 583 +24,11 Нейтрально KKGBp 198 196 -1,01 Нейтрально Халык Банк HSBK 345 415 +20,29 Держать Банк ЦентрКредит CCBN 515 646 +25,44 Держать Цеснабанк TSBN 865 1 030 +19,08 Нейтрально РД КазМунайГаз RDGZ 18 050 20 500 +13,57 Держать Kazakhmys PLC GB_KZMS 2 950 3 870 +31,19 Покупать ENRC PLC GB_ENRC 2 065 2 550 +23,49 Держать Казахтелеком KZTK 19 400 Пересмотр KZTKp 9 100 9 300 +2,20 Держать МРЭК MREK 1 100 1 130 +2,73 Держать ----------------------------------------------------------------- Данный материал носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами. Агентство "ИРБИС" не несет ответственности за мнения, высказанные в данном материале. [2011-05-17]