Обзор рынков и рекомендации аналитиков АО "BCC Invest" (Казахстан) на 13 июля 2010 года

/ИРБИС, 13.07.10/ - АО "BCC Invest" (Алматы) предоставило ИРБИС обзор основных событий и своих инвестиционных идей и прогнозов на 13 июля 2010 года. Аналитики АО "BCC Invest" сегодня ожидают в основном негативного открытия торгов на KASE на фоне вчерашнего снижения акций и депозитарных расписок казахстанских эмитентов в Лондоне. Однако по отдельным бумагам возможен рост, в частности - по простым и привилегированным акциям АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" после вчерашней публикации корпоративных новостей. Дальнейшая динамика рынка будет определяться ходом торгов на глобальных фондовых рынках. АО "BCC Invest" также отмечают следующие значимые события на казахстанском рынке: - По соглашению с АО "Национальная компания "КазМунайГаз", АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" приобретет 50% доли в ТОО "Казахойл Актобе" (КОА), 51% доли в ТОО "Казахтуркмунай" (КТМ) и 50% доли в Mangistau Investments B.V ("MIBV"), владеющей 100% акций АО "Мангистаумунайгаз" (ММГ). Цена приобретения этих трех активов составляет 750 млн. долларов США, из которых 350 млн. долларов США составляет цена 50% доли участия в КОА, 70 млн. долларов США - 51% доли участия в КТМ и 330 млн. долларов США - 50% доли участия в Mangistau Investments B.V. Финансирование сделок будет осуществлено за счет собственных денежных средств РД КМГ. Общая сумма чистого долга, соответствующего приобретаемым долям, составляет 1 499 млн. долларов США, из которых 116 млн. долларов США относится к КОА, 53 млн. долларов США - к КТМ* и 1 330 млн. долларов США - к консолидированной задолженности MIBV. По предварительной оценке, в результате данной сделки прирост консолидированной добычи РД КМГ составит более 27%, а рост доказанных и вероятных запасов категории 2Р составит 406 млн. баррелей (18,5%). Инвестиционные банки Credit Suisse и Visor Capital каждый предоставили Совету директоров РД КМГ заключения о том, что сумма сделки, выплачиваемая РД КМГ за приобретение доли в ММГ является справедливой с финансовой точки зрения. Ожидается, что эта сделка, для закрытия которой потребуется прохождение ряда процедур, включая получение разрешений от регулирующих органов Республики Казахстан, будет завершена в 3-квартале 2010 года. Совету директоров было также предоставлено заключение Deutsche Bank о том, что сумма сделки, выплачиваемая РД КМГ за приобретение долей в КОА и КТМ является справедливой для Компании с финансовой точки зрения. Для завершения сделки, которое ожидается в 4-квартале 2010 г., необходимо выполнение ряда условий, включая получение разрешений от регулирующих органов и, согласно законодательству Республики Казахстан, письменный отказ остальных акционеров КОА и КТМ от своего преимущественного права. НК КМГ также подтверждает, что ей рассматривается передача РД КМГ ряда новых разведочных блоков в течение этого года. - АО "Национальная компания "КазМунайГаз" и АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" объявили о намерении РД КМГ приобрести облигации, выпущенные НК КМГ на сумму 220 млрд. тенге (эквивалент 1,5 млрд. долларов США) со сроком обращения три года (далее - "Облигации"). Номинальная стоимость Облигаций, выпущенных 25 июня 2010 года, составит эквивалент 1.5 млрд. долларов США. - Ставка купонного вознаграждения равна 7% годовых, срок обращения - три года. Сделка позволит РД КМГ финансировать приобретения активов у НК КМГ, после превышения установленного порога, путем зачета соответствующего объема облигаций. Согласно условиям сделки, НК КМГ произведет зачет суммы будущих дивидендов от РД КМГ против соответствующего количества Облигаций, находящихся в обращении. Сделка позволит диверсифицировать и расширить кредитную позицию и снизить риски. - АО "Национальная компания "КазМунайГаз" сообщило о присвоении агентством Moody's Investors Service окончательного рейтинга "Ваа2" его облигациям KZ2С0Y03D773. Компания предоставила KASE официальное письмо рейтингового агентства Moody's Investors Service от 30 июня 2010 года, где сообщается, что 28 июня 2010 года выпуску облигаций АО НК "КазМунайГаз" на общую сумму 248,650,000,000 тенге агентством "Moody's" был присвоен окончательный рейтинг "Ваа2". Прогноз по облигациям - "негативный". Рейтинг может быть пересмотрен или отозван агентством "Moody's Investors Service Ltd" в любой момент без предоставления уведомления в случае, если по личному усмотрению "Moody's" любая информация (или отсутствие информации) послужит основанием для принятия таких мер. - Рейтинговая служба Standard & Poor's объявила о том, что рейтинги казахстанской нефтегазовой холдинговой компании АО "Национальная компания "КазМунайГаз" и АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" остаются без изменений после объявления о намерении РД КМГ приобрести облигации объемом 1,5 млрд. долл., выпущенные материнской компанией, а также различные нефтяные активы за 750 млн. долл. денежными средствами (чистый долг на этих активах составляет 1,5 млрд. долл.). На данный момент на основе опубликованной информации аналитики АО "BCC Invest" затрудняются оценить, какой эффект указанные события окажут на фундаментальную стоимость акций и депозитарных расписок РД КМГ в связи с чем АО "BCC Invest" ставит свои целевые цены и рекомендации по ценным бумагам компании на пересмотр. В ближайшее время детально проанализировав всю доступную информацию касательно сделок между НК КМГ и РД КМГ АО "BCC Invest" выпустит новый обзор по АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" с обновленными целевыми ценами и рекомендациями. Аналитики АО "BCC Invest" ожидают также следующих событий на международных рынках: - на российском рынке выхода каких-либо существенных экономических или корпоративных новостей не ожидается. На открытии сегодняшних торгов ожидается продолжение тенденции конца прошлого дня, когда российские индексы показывали небольшую коррекцию. Главной причиной такой динамики может стать неблагоприятный внешний фон из Азии, где торги на местных торговых площадках проходят в большей степени на негативной территории. - на европейских рынках ожидается публикации индекса экономических ожиданий Германии на июль, а также аналогичного значения для всего региона. В Великобритании выйдут данные по июньской инфляции, а также индекса цен на жилье в мае Аналитики АО "BCC Invest" дают следующие рекомендации инвесторам по бумагам казахстанских эмитентов на внутреннем рынке: ----------------------------------------------------------------- Цена Целевая Потенциал, Эмитент Код закрытия цена % Рекомендация ---------------- ------- -------- ------- ---------- ------------ Казкоммерцбанк KKGB 375 479 +27,73 Нейтрально KKGBp 195 335 +71,79 Покупать Халык Банк HSBK 305 366 +26,56 Покупать Банк ЦентрКредит CCBN 520 734 +41,15 Покупать Цеснабанк TSBN 970 737 -24,02 Сокращать РД КазМунайГаз RDGZ 16 700 Пересмотр Kazakhmys PLC GB_KZMS 2 500 3 135 +25,40 Держать ENRC PLC GB_ENRC 1 830 2 638 +44,15 Покупать Казахтелеком KZTK 14 199 19 200 +35,22 Покупать KZTKp 6 400 10 300 +60,94 Покупать МРЭК MREK 1 000 1 130 +13,00 Держать ----------------------------------------------------------------- Данный материал носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами. Агентство "ИРБИС" не несет ответственности за мнения, высказанные в данном материале. [2010-07-13]