Прогнозы и рекомендации аналитиков ИФД "RESMI" (Казахстан) на 16 февраля 2010 года

/ИРБИС, 16.02.10/ - АО "Инвестиционный Финансовый Дом "RESMI" (Алматы, ИФД "RESMI") предоставило ИРБИС обзор основных событий и своих инвестиционных идей и прогнозов на 16 февраля 2010 года. Аналитики ИФД "RESMI" обращают сегодня внимание инвесторов на следующие важные события на рынках: - Размещение ГЦБ: участие банков будет ограничено. 18 февраля 2010 года состоятся специализированные торги по размещению государственных среднесрочных казначейских обязательств Министерства финансов Республики Казахстан МЕОКАМ-60 выпуска 32 (KZK2KY050328). Запланированный объем выпуска - 13 млрд. тенге. Аналитики ИФД "RESMI" полагают, что основными покупателями выступят пенсионные фонды, т.к. банкам второго уровня не интересны средне- и долгосрочные бумаги. Это нежелание обусловлено тем, что банки планируют в текущем году использовать накопившуюся ликвидность и начать кредитовать экономику. Так, например, Альянс Банк сообщил о возобновлении кредитования субъектов малого и среднего бизнеса за счет собственных средств Банка. Для этих целей банк направляет около 15 млрд. тенге и кредиты будут выдаваться под 15% годовых, что намного привлекательнее чем ставки по ГЦБ. Банки, которые пока не начали кредитовать экономику и держат средства в ГЦБ в последнее время предпочитают краткосрочные ГЦБ. Прошедшее 05 февраля 2010 года размещение краткосрочных нот-91 выпуска 1226 Нацбанка свидетельствуют о высоком спросе на них. Запланированный объем выпуска данной эмиссии был 50 млрд. тенге, однако спрос превысил предложение более чем в три раза и фактически было размещено 151,07 млрд. тенге. В связи с предпочтением банков приобретать краткосрочные ГЦБ, полагаем, что их участие в размещении пятилетних МЕОКАМ-60 выпуска 32 будет ограничено. Более того, по мнению ИФД "RESMI", доходность по ГЦБ будет повышаться из-за уменьшающегося спроса со стороны банков на сегодняшний день и со стороны пенсионных фондов в будущем. - Экспорт зерна в Казахстане увеличился на 44%. В январе 2010 года, экспорт зерна в Казахстане вырос на 44% по сравнению с январем 2009 года. Так, в начале этого года было экспортировано 356,5 тыс. тонн зерна против 246,3 тыс. тонн в январе 2009 года. В текущем маркетинговом году республика собрала рекордный урожай зерновых - 20 млн. тонн в чистом весе, повторив рекорд 2007 года. По прогнозам Минсельхоза ожидается, что в 2010 году Казахстан поставит на внешний рынок до 10 млн. тонн зерна. Однако в Казахстане остро стоит проблема реализации зерна нового урожая. В прошлом году республикой был собран урожай зерна в 15,6 млн. тонн, а экспортировано около 38% от общего объема (около 6 млн. тонн). В настоящее время, в России также сталкиваются с проблемой перепроизводства зерна. Так, к примеру, осенью 2009 года было собрано 108 млн. тонн зерна и экспортировано 16,8 млн. тонн пшеницы (15,6% от общего объема). По мнению генерального директора ООО "ПроЗерно" Владимира Петриченко, не смотря на то, что в России в 2010 году ожидается снижение производства зерна на 8,6% до 88 706 млн. тонн по сравнению с 2009 годом, урожай будет выше среднего. Аналитики ИФД "RESMI" полагают, что ситуация с перепроизводством зерна сохранится в Казахстане и в 2010 году из-за снижения цен на зерно на мировом рынке и увеличении объемов производства пшеницы в основных странах-импортерах. Аналитики ИФД "RESMI" дают следующие рекомендации инвесторам по бумагам казахстанских эмитентов: -------------------------------------------------------------------- Послед. Прогнозная. Up/down от Target RSI, Эмитент цена цена* текущей цены price** %*** ---------------- ------- ----------- ------------ ------- ----- Казкоммерцбанк 659 796 20,8% 1 999 50,16 Халык банк 355 409 15,2% 1 006 49,86 Банк ЦентрКредит 750 1 218 62,4% 865 43,26 ENRC 2 240 На пересмотре 2 755 49,74 Kazakhmys 3 050 На пересмотре 3 534 47,28 РД КМГ 21 150 26 380 24,7% 26 722 41,97 Казахтелеком 18 000 33 842 88,0% n/a 42,49 -------------------------------------------------------------------- * Фундаментальная оценка ИФД "RESMI" на 12 месяцев (еженедельный пересмотр) ** Таргеты согласно консенсус прогнозу аналитиков, опрошенных Bloomberg *** Индекс относительной силы - индикатор технического анализа, определяющий силу тренда и вероятность его смены. Перекупленность/перепроданность - когда значение индикатора RSI ближе к отметке 100% / 0% - Стоимость простых акций АО "Казкоммерцбанк" по оценке ИФД "RESMI" будет стоить не ниже 796 тенге за акцию к концу 2010 года; - АО "Народный сберегательный банк Казахстана" оценивается ИФД "RESMI" как наиболе перспективный с точки зрения развития бизнеса финансовый институт в Казахстан. Аналитики видят рост акций банка до 409 тенге за акцию; - Акции АО "Банк ЦентрКредит" в долгосрочной перспективе аналитики ИФД "RESMI" оценивают перспективы роста бумаг банка до уровня 1 230 тенге; - Акции АО "Казахтелеком" выглядят наиболее привлекательными для инвестирования в долгосрочной перспективе. Аналитики ИФД "RESMI" рекомендуют покупать простые акци эмитента. - АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" - компания, активно консолидирующая нефтегазовую отрасль в Казахстане, экспортирующая около 80% добываемой нефти. Резервы компании составляют 5% от общих доказанных объемов запасов в Казахстана. Аналитики ИФД "RESMI" видят upside в 22% при консервативном подходе, т.е. при сохранении уровня добычи на уровне 2008 года, увеличении capex в 1,5 раза, приобретение 50% доли в АО "Мангистаумунайгаз" и при средней цене на нефть $65/баррель. Данный материал носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами. Агентство "ИРБИС" не несет ответственности за мнения, высказанные в данном материале. [2010-02-16]