Прогнозы и рекомендации аналитиков ИФД "RESMI" (Казахстан) на 05 февраля 2010 года
05.02.10 12:40
/ИРБИС, 05.02.10/ - АО "Инвестиционный Финансовый Дом "RESMI"
(Алматы, ИФД "RESMI") предоставило ИРБИС обзор основных событий и
своих инвестиционных идей и прогнозов на 05 февраля 2010 года.
Аналитики ИФД "RESMI" считают, что сегодня индекс KASE
отреагирует на отрицательные новости из США и покажет
отрицательную динамику.
Аналитики ИФД "RESMI" обращают сегодня внимание инвесторов на
следующие значимые события на рынках:
- Государственный бюджет на 2009 год перевыполнен. По
предварительным данным, опубликованным Министерством
финансов Республики Казахстан, поступления в республиканский
бюджет Казахстана в 2009 году составили 3 510,3 млрд. тенге, что на
4% выше запланированного уровня. Поступление доходов составило
3 505,3 млрд. тенге или 100,5%. Налоговые поступления исполнены
на 104,8% и составили 2 228,7 млрд. тенге. План перевыполнен на
101,4 млрд. тенге, в том числе таможенных платежей и налогов за
2009 год в бюджет перечислено в размере 575,4 млрд. тенге, по
которым исполнение годового прогнозного задания составило 105,5%.
За 2009 год в Национальный фонд было перечислено 1 371,4 млрд.
тенге прямых налогов от предприятий нефтяного сектора. Расходы
государственного бюджета по предварительным данным на 01 января
2010 года без учета погашения займов составили - 4 003,0 млрд.
тенге, или 97,7% к плану финансирования на год. Благодаря
перевыполнению доходной части бюджета и экономии расходной,
удалось сократить дефицит бюджета на 26%. При запланированном
дефиците в сумме 666,9 млрд. тенге дефицит фактически сложился в
размере 492,7 млрд. тенге. Таким образом, если удалось сократить
дефицит бюджета в кризисный 2009 год, есть большая вероятность,
что в 2010 году также удастся сократить его. Более того, цена на
нефть заложенная в бюджет составляет $50/баррель. Доходная часть
бюджета будет выше, если цена на нефть не достигнет этого уровня.
Аналитики ИФД "RESMI" отмечают, что, предположив, что уровень
сокращения дефицита бюджета 2010 году составит 26%, как это было
в 2009 году, можно сделать вывод, что Казахстан сможет покрыть
свой дефицит с помощью внутреннего заимствования, займа
Всемирного банка, а объем эмиссии исламских облигаций "сукук"
будет меньше рассматриваемого в настоящее время. В этом случае
не будет необходимости выпускать евробонды.
- Гособлигации, новый интерес. Интерес инвесторов к гособлигациям
ведущих европейских стран, как Германия, Франция и
Великобритания, растет. Стимулом к покупке гособлигаций
Великобритании (Gilts) стали негативные корпоративные новости от
Royal Dutch/Shell и Unilever. С выходом данных по еврозоне, падение
промышленных заказов в Германии, и как следствие, падение
котировок корпоративных облигаций и акций, выход в гос.облигации
был наиболее правильным.
Аналитики ИФД "RESMI" дают следующие рекомендации инвесторам
по бумагам казахстанских эмитентов:
--------------------------------------------------------------------
Послед. Прогнозная. Up/down от Target RSI,
Эмитент цена цена* текущей цены price** %***
---------------- ------- ----------- ------------ ------- -----
Казкоммерцбанк 660 796 +20,6% 1 999 49,13
Халык банк 381 409 +9,4% 1 006 64,81
Банк ЦентрКредит 815 1 218 +49,4% 865 58,09
ENRC 2 332 На пересмотре 2 764 55,12
Kazakhmys 3 160 На пересмотре 3 573 49,32
РД КМГ 22 050 26 380 +19,6% 26 673 47,07
Казахтелеком 18 300 33 842 +83,9% n/a 43,57
--------------------------------------------------------------------
* Фундаментальная оценка ИФД "RESMI" на 12 месяцев (еженедельный
пересмотр)
** Таргеты согласно консенсус прогнозу аналитиков, опрошенных
Bloomberg
*** Индекс относительной силы - индикатор технического анализа,
определяющий силу тренда и вероятность его смены.
Перекупленность/перепроданность - когда значение индикатора RSI
ближе к отметке 100% / 0%
- Стоимость простых акций АО "Казкоммерцбанк" по оценке ИФД
"RESMI" будет стоить не ниже 796 тенге за акцию к концу 2010 года;
- АО "Народный сберегательный банк Казахстана" оценивается ИФД
"RESMI" как наиболе перспективный с точки зрения развития бизнеса
финансовый институт в Казахстан. Аналитики видят рост акций банка до
409 тенге за акцию;
- Акции АО "Банк ЦентрКредит" в долгосрочной перспективе аналитики
ИФД "RESMI" оценивают перспективы роста бумаг банка до уровня
1 230 тенге;
- Акции АО "Казахтелеком" выглядят наиболее привлекательными для
инвестирования в долгосрочной перспективе. Аналитики ИФД "RESMI"
рекомендуют покупать простые акци эмитента.
- АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" - компания, активно
консолидирующая нефтегазовую отрасль в Казахстане,
экспортирующая около 80% добываемой нефти. Резервы компании
составляют 5% от общих доказанных объемов запасов в Казахстана.
Аналитики ИФД "RESMI" видят upside в 22% при консервативном
подходе, т.е. при сохранении уровня добычи на уровне 2008 года,
увеличении capex в 1,5 раза, приобретение 50% доли в АО
"Мангистаумунайгаз" и при средней цене на нефть $65/баррель.
Данный материал носит исключительно информационный характер и не является
предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами.
Агентство "ИРБИС" не несет ответственности за мнения, высказанные в данном
материале.
[2010-02-05]