Прогнозы и рекомендации аналитиков ИФД "RESMI" (Казахстан) на 04 февраля 2010 года

/ИРБИС, 04.02.10/ - АО "Инвестиционный Финансовый Дом "RESMI" (Алматы, ИФД "RESMI") предоставило ИРБИС обзор основных событий и своих инвестиционных идей и прогнозов на 04 февраля 2010 года. Аналитики ИФД "RESMI" считают, что сегодня можно ожидать падения индекса KASE, отражающего негативное влияние азиатских индексов. Основной коррекции подвергнутся акции Казахмыса и ENRC, возможно сведя на нет усилия роста последних дней. Аналитики ИФД "RESMI" обращают сегодня внимание инвесторов на следующие значимые события на рынках: - Международные резервы и активы Национального Фонда. Сегодня Национальный Банк Республики Казахстан опубликовал данные о международных резервах и активах Национального Фонда. Согласно распространенным данным, валовые международные резервы увеличились с начала года на 13,73% и составили $26 405 млн. Валовые международные резервы за вычетом валовых международных обязательств (чистые международные резервы) достигли $25 847 млн., что составляет рост за месяц в размере 14,07%. Активы Национального Фонда повысились на 1,03% и увеличились до $24 619 млн. Таким образом, можно сделать вывод, что иностранный капитал продолжает приходить в экономику Казахстана. Данные за январь являются одними из самых значительных с начала 2009 года. Самый высокий показатель роста валовых международных резервов был в ноябре прошлого года, когда рост составил 14,94%. Такой бурный рост наблюдался впервые с начала 2007 года. Аналитики ИФД "RESMI" полагают, что если валовые международные резервы продолжат увеличиваться такими же темпами, то можно ожидать более резкого укрепления тенге. Однако, несмотря на то, что укрепление национальной валюты неизбежно, темпы этого процесса будут зависеть от действий Национальный Банк РК, который в конце прошлого года был вынужден скупить значительные суммы долларов США в целях избежания резкого укрепления тенге. - Россия может выпустить евробонда. Казахстан тоже может пойти по этому пути. Заместитель министра финансов России Д.Панкин сообщил, что Россия в этом году может выпустить 30-летние евробонды. Согласно лимиту, установленному российским правительством, в текущем году Россия может занять на внешнем рынке не более $17,8 млрд. Вместе с тем Д.Панкин высказал мнение, что РФ займет менее $17,8 млрд. Аналитики ИФД "RESMI" полагают, что тем же путем может пойти и Казахстан. Согласно закону РК "О республиканском бюджете на 2010-2012 годы" дефицит бюджета на 2010 год запланирован на уровне 721 млрд тенге. Также Министерству финансов предстоит погасить ГЦБ, срок обращения которых истекает в этом году, в размере около 311 млрд тенге. Следовательно Правительству необходимо привлечь более 1 трлн тенге. Основные источники финансирования уже известны, это внутреннее заимствование на 642 млрд тенге и заем Всемирного банка на $1 млрд или 148 млрд тенге. Также рассматривается возможность выпуска исламских облигаций "сукук". Таким образом, по предположениям ИФД "RESMI", Казахстану необходимо будет дополнительно привлечь 168 млрд. тенге и вполне вероятно, это будут евробонды. - Греция под надзором. Греция намерена снизить бюджетный дефицит до уровня ниже 3% от ВВП к 2012 году, в соответствии с программой стабилизации государственных финансов на период 2010 -2013 гг, предоставленной Еврокомиссии 15 января 2010 года. План предусматривает постепенное сокращение бюджетного дефицита, до 8.7% ВВП в 2010 году, до 5.6% - 2011, 2.8% - 2012, и в 2013 году до 2%. В настоящее время бюджетный дефицит достиг 12.7% от ВВП. Греции грозит жесточайший надзор со стороны Еврокомиссии, которая взяла под свой контроль греческий государственный бюджет, чтобы избежать дефолта. Греция должна заморозить рост зарплат в госсекторе, приостановить наем новых сотрудников в 2010 и увеличить акцизы на сигареты и алкоголь. Также Греция обязуется ежеквартально отчитываться о проходящих реформах начиная с 16 марта 2010 года. Новости из Греции и других стран Евросоюза, как Португалия, Македония и др., уменьшили надежность евро, за последние 2 месяца евро потерял 8% своей стоимости по отношению к доллару. Credit Default Swaps Греции выросли в цене из-за опасения инвесторов о неизбежности дефолта, и весьма скептического мнения по поводу программы стабилизации. Аналитики ИФД "RESMI" дают следующие рекомендации инвесторам по бумагам казахстанских эмитентов: -------------------------------------------------------------------- Послед. Прогнозная. Up/down от Target RSI, Эмитент цена цена* текущей цены price** %*** ---------------- ------- ----------- ------------ ------- ----- Казкоммерцбанк 660 796 +20,6% 1 999 49,13 Халык банк 374 409 +9,4% 1 006 64,81 Банк ЦентрКредит 815 1 218 +49,4% 865 58,09 ENRC 2 332 На пересмотре 2 812 55,12 Kazakhmys 3 200 На пересмотре 3 591 49,32 РД КМГ 22 050 26 380 +19,6% 26 175 47,07 Казахтелеком 18 400 33 842 +83,9% n/a 43,57 -------------------------------------------------------------------- * Фундаментальная оценка ИФД "RESMI" на 12 месяцев (еженедельный пересмотр) ** Таргеты согласно консенсус прогнозу аналитиков, опрошенных Bloomberg *** Индекс относительной силы - индикатор технического анализа, определяющий силу тренда и вероятность его смены. Перекупленность/перепроданность - когда значение индикатора RSI ближе к отметке 100% / 0% - Стоимость простых акций АО "Казкоммерцбанк" по оценке ИФД "RESMI" будет стоить не ниже 796 тенге за акцию к концу 2010 года; - АО "Народный сберегательный банк Казахстана" оценивается ИФД "RESMI" как наиболе перспективный с точки зрения развития бизнеса финансовый институт в Казахстан. Аналитики видят рост акций банка до 409 тенге за акцию; - Акции АО "Банк ЦентрКредит" в долгосрочной перспективе аналитики ИФД "RESMI" оценивают перспективы роста бумаг банка до уровня 1 230 тенге; - Акции АО "Казахтелеком" выглядят наиболее привлекательными для инвестирования в долгосрочной перспективе. Аналитики ИФД "RESMI" рекомендуют покупать простые акци эмитента. - АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" - компания, активно консолидирующая нефтегазовую отрасль в Казахстане, экспортирующая около 80% добываемой нефти. Резервы компании составляют 5% от общих доказанных объемов запасов в Казахстана. Аналитики ИФД "RESMI" видят upside в 22% при консервативном подходе, т.е. при сохранении уровня добычи на уровне 2008 года, увеличении capex в 1,5 раза, приобретение 50% доли в АО "Мангистаумунайгаз" и при средней цене на нефть $65/баррель. Данный материал носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами. Агентство "ИРБИС" не несет ответственности за мнения, высказанные в данном материале. [2010-02-04]