Прогнозы и рекомендации аналитиков ИФД "RESMI" (Казахстан) на 25 января 2010 года

/ИРБИС, 25.01.10/ - АО "Инвестиционный Финансовый Дом "RESMI" (Алматы, ИФД "RESMI") предоставило ИРБИС обзор основных событий и своих инвестиционных идей и прогнозов на 25 января 2010 года. Аналитики ИФД "RESMI" ожидают сегодня дальнейшее снижение индекса КАSE на фоне негативных результатов закрытия основных международных фондовых рынков, которые в пятницу закрылись в значительном минусе. Основное давление на индексы оказало заявление Барака Обамы о грядущей новой реформе в банковской системе. Также давление оказывает продолжающаяся жесткая политика Китая на фоне сильных макро данных, ВВП, промышленное производство и инфляции. Вышедшая отчетность GE была позитивной, но эффект от данной отчетности был cведен к нулю заявлением Президента США о реформе финансового сектора. Серьезное давление на индексы оказывают фьючерсы на нефть, отметка достигла рекордно низкой цены в $71,64 за баррель (Brent), на фоне данных API и EIA. На фоне негативной ситуации на рынке акций, инвесторы входят в ликвидные долларовые активы, так как традиционно доллар считается более надежным инструментом. Аналитики обращают сегодня внимание инвесторов на следующие значимые события на сырьевых рынках: - За два дня коротких торгов 21 и 22 января, цены на нефть ушли от достаточно высоких котировок до самых низких за текущий месяц; падение составило более 4%. Падение было поддержано докладом API, где было выявлено два существенных фактора, которые послужили толчком для падения цен - переработка нефти в США оказалась на 20% ниже мощности, на уровне 30 летнего минимума; и спрос на нефть ниже на 1.75% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Данный доклад простимулировал "медвежье" настроение на рынке, которое уже установилось на рынке с 8 января. Цены на нефть до доклада API и EIA 8 января были на высоком уровне, и только после начали свое падение, также давление на цену оказали негативные данные и новости из Китая. Аналитики ИФД "RESMI" считают, что потенциала роста цен на нефть будет реализован в феврале. На текущем падении цен на нефтяные фьючерсы и котировки нефтяных компаний следует сыграть в "медведя" или же покупать бумаги в перспективе последующего роста. - ВВП: выходим на устойчивое экономическое развитие. По итогам социально-экономического развития страны за 2009 год, озвученные в пятницу на совещании правительства Казахстана, валовой внутренний продукт в реальном выражении вырос на 1,1% по сравнению с 2008 годом. Рост реального ВВП в 2009 году прогнозировался на уровне 0,1% в сравнении с показателем 2008 года. Таким образом, фактический рост реального ВВП превысил прогнозный на 1%. В 2010 году рост ВВП ожидается в пределах 1,5- 2%. Однако, учитывая консервативный подход правительства при прогнозировании макроэкономических показателей, рост реального ВВП превысит прогнозные показатели. По предположениям ИФД "RESMI", реальный рост ВВП превысит 2%. - IPO: "Linas Agro Group". С сегодняшнего дня И ИФД "RESMI" начинает отслеживать процесс выхода на IPO литовской компании "Linas Agro Group" (далее - Группа), который начинается сегодня и продлится до 05 февраля 2010 года. Группа является интегрированной аграрной компанией, которая производит продукцию сельского хозяйства. Группа основана в 1991 году и начала свою деятельность с экспорта литовского рапса в Западную Европу. На сегодняшний день группа объединяет восемнадцать связанных компаний и семь совместных предприятий в Литве, Латвии и Дании. "Linas Agro Group" является ведущим экспортером сельхоз продукции и сопутствующих продуктов пищевой промышленности в страны Балтики, а также является ведущим поставщиком сельхоз сырья для Литовских компаний-производителей. Деятельность Группы разделена на пять сегментов: зерно и семя масличной культуры, корма, продукция сельского хозяйства, сельхоз сырье для производителей и другое. Дополнительно, Группа имеет логистическое предприятия, которое занимается перевозкой грузов судами, железнодорожным и автомобильным транспортом. Аналитики ИФД "RESMI" полагают, что увеличение капитала компании после IPO будет незначительное, т.к. основная часть акций для продажи это доля мажоритарного акционера, который владеет более 80% акций, а дополнительное размещение незначительное. После IPO доля данного акционера сократится до 43,3%. Компания размещает 55 629 140 простых акций, что составляет 46% (включая 8 344 371 акцию, которые подлежат перераспределению). Аналитики ИФД "RESMI" дают следующие рекомендации инвесторам по бумагам казахстанских эмитентов: -------------------------------------------------------------------- Послед. Прогнозная. Up/down от Target RSI, Эмитент цена цена* текущей цены price** %*** ---------------- ------- ----------- ------------ ------- ----- Казкоммерцбанк 690 796 +15,4% 1 225 55,18 Халык банк 346 409 +9,9% 1 238 52,71 Банк ЦентрКредит 755 1 218 +54,1% 905 46,81 ENRC 2 300 На пересмотре 2 700 53,03 Kazakhmys 3 200 На пересмотре 3 606 48,57 РД КМГ 23 500 26 380 26 441 58,30 Казахтелеком 18 838 33 842 +70,9% 21 700 47,86 -------------------------------------------------------------------- * Фундаментальная оценка ИФД "RESMI" на 12 месяцев (еженедельный пересмотр) ** Таргеты согласно консенсус прогнозу аналитиков, опрошенных Bloomberg *** Индекс относительной силы - индикатор технического анализа, определяющий силу тренда и вероятность его смены. Перекупленность/перепроданность - когда значение индикатора RSI ближе к отметке 100% / 0% - Стоимость простых акций АО "Казкоммерцбанк" по оценке ИФД "RESMI" будет стоить не ниже 796 тенге за акцию к концу 2010 года; - АО "Народный сберегательный банк Казахстана" оценивается ИФД "RESMI" как наиболе перспективный с точки зрения развития бизнеса финансовый институт в Казахстан. Аналитики видят рост акций банка до 409 тенге за акцию; - Акции АО "Банк ЦентрКредит" в долгосрочной перспективе аналитики ИФД "RESMI" оценивают перспективы роста бумаг банка до уровня 1 230 тенге; - Акции АО "Казахтелеком" выглядят наиболее привлекательными для инвестирования в долгосрочной перспективе. Аналитики ИФД "RESMI" считают, что потенциал роста по сравнению с текущей ценой 71% и рекомендуют покупать простые акци эмитента. - АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" - компания, активно консолидирующая нефтегазовую отрасль в Казахстане, экспортирующая около 80% добываемой нефти. Резервы компании составляют 5% от общих доказанных объемов запасов в Казахстана. Аналитики ИФД "RESMI" видят upside в 22% при консервативном подходе, т.е. при сохранении уровня добычи на уровне 2008 года, увеличении capex в 1,5 раза, приобретение 50% доли в АО "Мангистаумунайгаз" и при средней цене на нефть $65/баррель. Данный материал носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами. Агентство "ИРБИС" не несет ответственности за мнения, высказанные в данном материале. [2010-01-25]