S&P присвоило планируемому выпуску нот нефтегазового холдинга АО "Национальная компания "КазМунайГаз" рейтинг "ВВВ-"

/Standard & Poor's, Москва, 16.06.08, перевод с английского Standard & Poor's/ - Сегодня Standard & Poor's присвоило рейтинг "ВВВ-" планируемому выпуску приоритетных необеспеченных нот, который будет размещен специальным юридическим лицом - финансовой компанией KazMunaiGaz Finance Sub B.V. под гарантии нефтегазового холдинга АО "Национальная компания "КазМунайГаз" (КМГ; ВВВ-/Негативный/-), на 100% принадлежащего государству и работающего в Республике Казахстан. Ноты выпускаются в рамках среднесрочной программы объемом 3 млрд долл. Точный объем и сроки погашения данного выпуска будут определены при размещении. Ожидается, что поступления от выпуска будут использованы для рефинансирования долговых обязательств и общекорпоративных целей. Рейтинг планируемых нот отражает долгосрочный кредитный рейтинг эмитента, поскольку КМГ обеспечил его безусловную и безотзывную гарантию. Хотя компания имеет значительный долг на уровне своих дочерних компаний, кредитоспособность большей части этих компаний (таких, как Rompetrol Group N.V.: В+/Стабильный/- и АО "КазТрансГаз": ВВ/Негативный) значительно ниже кредитоспособности КМГ, и в рейтингах дочерних компаний учитывается фактор поддержки материнской компании. Вместе с тем долговые обязательства генерирующих значительные денежные потоки дочерних и связанных компаний КМГ - АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз": ВВ+/Негативный/-; ПетроКазахстан (рейтинг не присваивался) и ТенгизШеврОйл (рейтинг не присваивался), которые могут рассматриваться как приоритетные, не слишком значительны. Поэтому мы не снижаем рейтинг выпуска по сравнению с кредитным рейтингом эмитента. Кредитный рейтинг КМГ, в свою очередь, основан на подходе "сверху вниз". Он - на одну ступень ниже кредитного рейтинга Республики Казахстан (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: ВВВ-/Негативный/А-3; рейтинг по обязательствам в национальной валюте: ВВВ/Негативный/А-3; рейтинг по национальной шкале: kzAAA), а прогноз "Негативный" отражает соответствующий прогноз по суверенному рейтингу. Мы полагаем, что роль КМГ в качестве оплота государственной политики в стратегически важной нефтегазовой отрасли Казахстана должна обеспечить компании существенную текущую поддержку государства, а также чрезвычайную поддержку в стрессовой ситуации. Различие с суверенным кредитным рейтингом по обязательствам в национальной валюте отражает отсутствие государственных гарантий, амбициозную инвестиционную стратегию холдинга, которая будет увеличивать долговые обязательства группы, а также тот факт, что только четверть нефтедобычи страны приходится на долю предприятий, в которых КМГ принадлежат мажоритарные пакеты. Для получения более подробной информации: Елена Ананькина, Москва, 7 (495) 783-41-30 Elena_Anankina@standardandpoors.com Евгений Коровин, Москва, 7 (495) 783-40-90 eugene_korovin@standardandpoors.com [2008-06-16]