АО "Казжелдортранс" присвоен долгосрочный рейтинг "BB+" по международной шкале и рейтинг "kzAA-" по национальной шкале; прогноз "Стабильный" - S&P

/Standard & Poor's, 14.07.06, перевод с английского Standard & Poor's/ - Standard & Poor's объявило о присвоении казахстанской компании АО "Казжелдортранс" (КЖДТ), предоставляющей в аренду грузовые железнодорожные вагоны и являющейся 100-процентной дочерней компанией национальной железнодорожной группы компаний "Казахстан Темир Жолы" (КТЖ; BB+/Стабильный/-), долгосрочного кредитного рейтинга "BB+" по международной шкале и кредитного рейтинга "kzAA-" по национальной шкале. Прогноз изменения рейтинга - "Стабильный". "Рейтинги КЖДТ отражают кредитоспособность группы КТЖ в целом, - отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Евгений Коровин. - КЖДТ как одна из основных дочерних компаний КТЖ тесно интегрирована в операционную деятельность группы в сегменте грузовых перевозок и получает большую часть доходов от КТЖ". Другие экономические связи между КЖДТ и КТЖ включают: перекрестные гарантии по большей части долга группы со стороны КЖДТ и КТЖ, положения о кросс-дефолте, затрагивающие большую часть долга группы, в случае дефолта КЖДТ по любому долговому обязательству свыше 25 млн долл., а также неоднократное предоставление поддержки материнской компанией другим дочерним компаниям группы и готовность руководства КТЖ в случае необходимости оказать КЖДТ помощь для исполнения долговых обязательств компании. Позитивное влияние на кредитоспособность КЖДТ оказывает большая доля компании на рынке аренды вагонов Казахстана. Режим регулирования является относительно благоприятным, но недостаточно прозрачным и не обеспечивает полную компенсацию затрат в случае приобретения нового подвижного состава. Парк вагонов КЖДТ характеризуется высоким уровнем износа и требует большого объема инвестиций в среднесрочной перспективе. Хотя ожидается, что компания сможет финансировать расходы на капитальный ремонт и замену выбывающего подвижного состава за счет собственных средств, увеличение парка может потребовать новых заимствований. Финансовый риск КЖДТ определяется финансовым риском группы. Мы ожидаем, что финансовый профиль КТЖ ухудшится в среднесрочной перспективе, так как осуществление планируемых инвестиций требует дополнительных заимствований. Потребности КЖДТ во внешнем финансировании обеспечиваются за счет внутригруппового кредитования. Компания также гарантирует все основные новые заимствования группы наряду с КТЖ и другими крупными дочерними компаниями. Standard & Poor's ожидает, что КЖДТ останется дочерней компанией КТЖ, тесно интегрированной в операционную деятельность группы. В случае изменения рейтингов материнской компании - КТЖ - с высокой степенью вероятности изменятся и рейтинги КЖДТ. "Существенные изменения в отношениях материнской и дочерней компаний могут привести к пересмотру применяемого аналитического подхода к КТЖ как к консолидированной группе и увеличить зависимость рейтингов КЖДТ от собственных характеристик кредитоспособности компании", - заключил г-н Коровин. Для получения более подробной информации: Евгений Коровин, Москва (7) 495-783-40-90 Пол Лунд, (44) 20-71-76-37-15 Адрес электронной почты аналитиков: eugene_korovin@standardandpoors.com paul_lund@standardandpoors.com InfrastructureEurope@standardandpoors.com [2006-07-17]